国内宏观政策：央企助力稳增长稳投资
经济增长
国家发改委表示，11月、12月经济运行有望延续10月份以来的回升向好态势。未来将继续加大“两新”（新动能、新产业）支持力度，扩大支持范围，相关政策将适时公开发布。
基建及产业政策
- 有关部门出台光伏行业规范，引导光伏企业减少单纯扩大产能的项目。
- 国常会研究推动平台经济健康发展。
- 中国国新和中国诚通两大央企发行5000亿元稳增长扩投资专项债，支持“两重”（重大工程、重大风险）和“两新”。
- 出台《有效降低全社会物流成本行动方案》。
货币政策
- 央行稳定人民币汇率预期。
- 央行等部门召开科技创新和技术改造贷款工作推进会议，要求银行用好用足政策资源。
- 市场利率定价自律机制强调，存款利率不得违规手工补息，贷款利率要符合风险定价原则。
- 利率自律机制倡议将非银同业活期存款利率纳入自律管理，并在存款服务协议中引入“利率调整兜底条款”。
地产政策
各地放松地产调控措施，包括：
- 取消一线城市普宅和非普认定标准。
- 降低首付比例。
- 加大人才安置力度。
- 提高公积金贷款额度。
- 放宽限售。
消费政策
- 多省市发放消费券促进冰雪旅游、零售等消费，并开展暖冬消费活动。
- 多地方继续发行常规的餐饮、零售、汽车、文旅等领域消费券。
金融监管
- 多家基金管理人调降旗下大型宽基ETF管理费率、托管费率，管理费率统一调降至0.15%，托管费率统一调降至0.05%。
- 深圳、北京市监管讨论并购重组专项政策，提出建立并购重组项目库、联通香港打通境内外并购资源等14条举措，力争2027年底完成并购重组项目总数量突破100单、交易总价值突破300亿元。
贸易相关
- 中德最高领导人会见，讨论欧中通过对话谈判尽快解决电动汽车问题。
- 商务部印发《关于促进外贸稳定增长的若干政策措施》，涵盖金融支持、跨境贸易结算、跨境电商等9方面政策措施。
- 财政部等两部门调整铝材等产品出口退税政策。
海外宏观政策：特朗普称将对中国、墨西哥等国加征关税
美国货币政策
美联储理事鲍曼表示，美联储可能比政策制定者目前认为的更接近中性政策；通货膨胀仍然令人担忧。
美欧财政政策
- 提名美国财政部长的贝森特表示，将兑现特朗普的各项减税承诺，包括使其第一任期内的减税政策永久化，以及取消针对小费、社会保障福利和加班费征收的税收。征收关税、削减支出、维持美元作为世界储备货币的地位也将是重点。
- 欧盟警示赤字扩张风险，欧盟委员会发布2024年度欧洲秋季一揽子计划，列出成员国家未来几年的财政路径、优先投资和促进增长的改革，以降低债务和赤字。欧盟委员会对8个国家启动过度赤字程序。
美国关税政策和贸易摩擦
- 美国当选总统特朗普称将对所有中国进口商品加征10%的关税，对墨西哥和加拿大进入美国的所有产品征收25%关税。
- 欧洲对华电动车加征关税问题迎来进展，欧盟同中国正接近就取消对华加征的进口电动汽车关税达成解决方案。
风险提示
国内外货币政策持续分化，国内政策执行力度不及预期。
