锡周报：进口锡锭大增，锡价低位震荡。

周度评估及策略推荐

供给端

• 2024年10月国内精锡产量为16216吨，环比增加62.16%，同比增加5.33%。
• 2024年1-10月精锡累计产量为14.48万吨，累计同比增加8.57%。

进出口

• 2024年10月我国进口锡精矿实物量15016吨，折金属量4998.4吨，环比增长35.9%，同比增长17.6%。
• 截止2024年10月，我国累计进口精锡1.5万吨，同比下滑34.8%；累计出口精锡1.4万吨，同比增长33.8%。
• 10月精锡贸易结束净出口趋势，转为净进口1426吨。
• 10月印尼锡锭出口5731.8吨，同比增长37.3%。

需求端

• 2024年11月1-17日，乘用车市场零售110.6万辆，同比去年11月同期增长30%，较上月同期增长3%。
• 乘用车新能源市场零售58.1万辆，同比去年11月同期增长66%，较上月同期增长7%。
• PVC产量维持累计同比正增长态势，但同比增速转负。
• 国内半导体消费增速维持高位，集成电路产量维持高速增长。
• 全球半导体产业维持高增长态势，国内光伏装机维持增长。
• 11月光伏组件产出预计下降3%至53GW附近。
• 9月中国智能手机产量1.22亿台，同比增长9.8%。
• 2024年11月空冰洗排产合计总量共计3135万台，较去年同期生产实绩上涨20.7%。
• 9月中国电子计算机整机产量3403.9万台，同比增长2.1%。

小结

• 本周锡价低位震荡，下游补库意愿增加，库存去化显著。
• 进口窗口开放带动国内11月锡锭供应大增，需求端汽车维持高增速状态，但美元指数走高对价格形成持续压制。
• 沪锡后续预计将呈现震荡偏弱走势。
• 国内主力合约参考运行区间：230000元-255000元。
• 海外伦锡参考运行区间：28000美元-30500美元。