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电力设备行业动态点评报告：10月电力数据：风电出力环比加快，用电增速环比放缓

电气设备 2024-11-21 杨阳,许紫荆华龙证券 🦄黄斌

核心观点与关键数据

10月电力数据显示，发电量平稳增长，但增速环比放缓。规上工业发电量同比增长2.1%，1-10月累计同比增长5.2%。分品种来看，火电、核电、太阳能发电增速回落，水电降幅扩大，风电增速加快，其中风电增长34.0%，环比加快2.4个百分点。用电量增速环比下降，全社会用电量同比增长4.3%，1-10月累计同比增长7.6%。分产业看，各产业用电增速环比放缓，第三产业和城乡居民生活用电增速分别环比下降4.26个百分点和19.70个百分点。

投资建议

维持电力设备行业“推荐”评级。建议关注火电+新能源公司（华能国际、华电国际、国电电力、大唐发电等）、水电板块（华能水电、国投电力、川投能源、长江电力）、核电板块（中国核电、中国广核）。

风险提示

宏观经济下行风险、政策不及预期、成本大幅波动、电价大幅下行、利用小时数波动、电力市场建设不及预期、行业竞争加剧，以及公司业绩不及预期等。

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