2024年三季度业绩点评：业绩延续增势，首次派息回馈股东

富途控股（FUTU）2024年第三季度业绩点评

主要业绩亮点

• 2024年第三季度：营收同比增长29.6%至34.36亿港元，归母净利润同比增长20.3%至13.13亿港元。
• 2024年前三季度：营收同比增长19.9%至91.58亿港元，归母净利润同比增长4.7%至35.64亿港元。

收入构成

• 经纪佣金：2024年前三季度同比增长31%至40亿港元，其中第三季度同比增长52%至15亿港元。
• 利息收入：2024年前三季度同比增长10%至46亿港元，其中第三季度同比增长13%至13亿港元。
• 其他收入：2024年前三季度同比增长35%至5.3亿港元，其中第三季度同比增长52%至2.1亿港元。

成本及费用

• 成本端：2024年前三季度同比增长51%至17亿港元，其中第三季度同比增长43%至6.3亿港元。
• 费用端：2024年前三季度研发费用、销售费用和管理费用分别同比增长2%、79%和11%至10.9亿港元、9.5亿港元和10.4亿港元，其中第三季度分别同比增长7%、48%和18%至3.9亿港元、3.8亿港元和3.1亿港元。

用户增长

• 用户数量：截至2024年第三季度，富途平台用户总数、注册客户数和入金客户数分别同比增长14%、23%和33%至2.4亿、428万和220万人。
• 净新增入金客户：2024年第三季度净新增15.4万，同比增长138%，其中中国香港及新加坡市场贡献了超过三分之一的入金客户。

特别派息

• 首次派息：富途宣布向所有股东发放每股0.25美元或每股美国存托股票2美元的特殊现金股利，总额约2.8亿美元，占第三季度权益资本的8%。

盈利预测与投资评级

• 盈利预测：预计2024-2026年归母净利润分别为50.30亿、56.20亿和65.43亿港元，对应PE分别为18.50、16.56和14.22倍。
• 投资评级：维持“买入”评级，看好公司在海外市场的拓展和用户规模的持续扩张。

风险提示

• 监管趋严
• 行业竞争加剧
• 权益市场大幅波动