国内智驾解决方案领军企业，软硬件协同蓄力长期成长

地平线机器人-W（09660.HK）：国内领先汽车智驾解决方案供应商

1. 公司概况

• 成立时间：2015年
• 主营业务：专注于汽车高级辅助驾驶（ADAS）和高阶自动驾驶（AD）解决方案，提供软硬一体解决方案。
• 客户：上汽、比亚迪、理想、奇瑞、广汽埃安等知名车企。
• 产品定点：截至2024年6月30日，已有275款车型定点，覆盖27家OEM（42个OEM品牌）。

2. 市场前景与竞争优势

• 市场前景：高阶智驾渗透加速，全球市场规模快速增长。

  • 高阶辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案市场规模：预计2023年至2030年复合年增长率（CAGR）达49%。
  • 智驾解决方案市场规模：预计2022年至2028年复合年增长率约33%。

• 竞争优势

  • 技术领先：地平线的智驾芯片已迭代至征程5，并正研发新一代产品征程6。
  • 软硬一体布局：提供从硬件到软件的全面支持，增强市场竞争力。
  • 客户基础：与国内多家知名车企合作，市场份额稳步提升。

3. 财务状况与盈利预测

• 财务数据

  • 股价：收盘价4.08港元，港股流通市值44,494.35百万港元。
  • 市净率：-1.65倍。
  • 每股净资产：-2.29港元。
  • 资产负债率：299.40%。

• 盈利预测

  • 2024-2026年收入预测：21.2亿元、30.5亿元、45.8亿元。
  • 2024-2026年归母净利润预测：89.7亿元、-5.9亿元、1.0亿元。

• 投资评级：首次覆盖给予“增持”评级。

4. 风险提示

• 竞争加剧：市场竞争激烈，研发投入与回报存在不确定性。
• 客户集中度高：客户集中可能导致风险。
• 供应链风险：供应链不稳定可能影响生产。
• 短期利润压力：短期内难以实现盈利。

关键数据总结

• 2024年上半年营业收入：9.4亿元
• 2024年上半年营业利润亏损：11亿元
• 2024年6月底客户定点车型：275款
• 2024年6月底客户定点OEM厂商：27家（42个品牌）
• 2024年6月底公司总资产：44,494.35百万港元

以上是关于地平线机器人的总结内容，重点关注了公司的发展历程、市场前景、财务状况和投资评级。