EG日报：合成气制负荷大幅提升，EG震荡走弱

2024-11-19 梁宗泰,陈莉,杨露露,吴硕琮华泰期货文梦维

核心观点
- MEG逢高做空套保。近期合成气制EG负荷逐步提升，预计11月底恢复高位，进口到港量增加；需求端聚酯负荷11月高位持稳，12月转弱。11月中上累库压力较小，但11月底供增需减压力显现，关注合成气EG负荷提升情况。
市场分析
- 基差：EG现货基差（基于2501合约）40元/吨（+2）。
- 生产利润：原油制EG生产利润-925元/吨（+5），煤制EG生产利润76元/吨（-4）。
- 库存：华东主港MEG库存约62.8万吨，环比增2.3万吨，下周计划到港15.7万吨，预计延续累库。
策略
- MEG逢高做空套保。关注合成气EG负荷提升情况。
风险
- 原油价格波动，煤价大幅波动，宏观政策超预期。
关键数据
- 进口利润：EG进口利润及国际价差（欧洲CIF/美国FOB对华CFR）。
- 下游：长丝/短纤产销及POY库存天数、生产利润、直纺长丝负荷、聚酯开工率。
- 库存走势：EG华东港口库存变化趋势。