核心观点
市场分析显示,聚酯负荷下降,乙二醇(EG)震荡偏弱。EG主力合约收盘价4387元/吨,华东现货价4516元/吨,现货基差(基于2509合约)148元/吨。乙烯制EG生产利润为-21美元/吨,煤制合成气制EG生产利润为216元/吨。
关键数据
- 库存:MEG华东主港库存68.7万吨(环比-5.6万吨),港口去库幅度明显;本周华东主港计划到港总数9.2万吨,中性偏低。
- 供需逻辑:供应端,卫星等大装置检修,EG负荷维持低位;需求端,聚酯负荷回落但整体高位,美国对中国纺服关税下降,外轮到货偏少,乙二醇去库幅度较大,6月流动性或收紧。
策略建议
- 单边:短期谨慎看多,因装置检修、仓单固化、到港量偏少,价格有支撑。
- 跨期:正套。
- 跨品种:无。
风险提示
原油价格波动,煤价大幅波动,宏观政策超预期。