核心观点:美国10月通胀符合预期,市场维持美联储12月降息25个基点的预期,美元指数持续强势,金价承压下行,沪金跌至600元/克关口。短期关注美元指数年内高点压力,若冲高回落,金价或触底回升。黄金今年上涨幅度较大,大选后资金获利了结,金价跌破20日均线,短期强势格局不再,多头注意保护利润,短线关注沪金60日均线支撑。
关键数据:
- 美国大选落地,短期市场不确定性下降,风险偏好回升,金价避险价值下降。
- 特朗普政策预期兑现,资金获利了结,美元指数走强,金价承压。
- 黄金ETF持仓下降,但全球贵金属ETF持仓持续上升。
- 10年期美债收益率4.43%,2年期美债收益率4.34%,利差倒挂收窄。
研究结论:
- 短期金价承压,关注美元指数压力和沪金60日均线支撑。
- 中长线关注特朗普政策,若地缘政治缓和,黄金避险溢价回吐,金价明年上半年或弱势运行。
- 长线再通胀时滞性强,目前高利率状态,降息周期对美元和美债收益率压力有限,需关注美国经济韧性。