贵金属市场周报：美元指数保持强势 贵金属短期或弱势

「2022.10.21」 贵金属市场周报 美元指数保持强势贵金属短期或弱势 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：陈一兰 期货投资咨询证号：Z0012698 联系电话：0595-86778969 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、宏观及期权 本周贵金属主力合约期价宽幅震荡。英国首相特拉斯宣布辞职，英国国债价格盘中转涨；美国初请失业金人数意外减少，显示出美国劳动力市场的强劲，美联储官员偏鹰派讲话，美债收益率和美元指数强势不减，10年美债收益率刷新近10年高点，近期经济数据表明美联储为遏制通胀压力所做的持续努力并未取得成功，市场对美联储年底两次加息都为75基点的预期升温，美元及国债收益率吸引力仍存，贵金属承压势头不减，建议贵金属轻仓逢高做空思路为主，注意操作节奏与风险控制。 来源：瑞达期货研究院3 本周沪市贵金属涨跌不一 白银期货价格 7000 35 6000 30 25 5000 20 4000 15 3000 10 2000 2019-07-04 5 2020-07-04 2021-07-04 2022-07-04 期货收盘价(连续):白银 期货收盘价(连续):COMEX银 图1、沪银与COMEX银期价 来源：wind瑞达期货研究院 图2、沪金与COMEX金期价 黄金期货价格 2200 500 2000 450 1800 400 1600 350 1400 1200 300 1000 2019-07-09 250 2020-07-09 2021-07-09 2022-07-09 期货收盘价(连续):COMEX黄金 期货收盘价(连续):黄金 来源：wind瑞达期货研究院 截至2022年10月21日，沪银收盘价为4383元/千克，较10月17日上涨74元/千克，涨幅1.72%；截至2022年10月20日，COMEX白银收盘价为18.59美元/千克，较10月14日下跌0.22美元/千克，跌幅1.17%。 截至2022年10月21日，沪金收盘价为385.6元/克，较10月17日下跌6.9元/克，跌幅1.76%；截至2022年10月20日，COMEX金收 盘价为1628美元/盎司，较10月14日下跌38.1美元/盎司，跌幅2.29%。4 本周白银ETF持仓上涨，黄金ETF持仓下跌 白银ETF持仓 25,000.00 20,000.00 15,000.00 10,000.00 5,000.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 0.00 伦敦现货白银:以美元计价 图3、沪银ETF持仓 来源：wind瑞达期货研究院 图4、沪金ETF持仓 黄金ETF持仓 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 500.00 0.00 SPDR:黄金ETF:持有量(吨) 伦敦现货黄金:以美元计价 来源：wind瑞达期货研究院 截至2022年10月20日，SLV白银ETF持仓量为15121.38吨，较2022年10月15日上涨2.87吨，涨幅0.02%；截至2022年10月20日，伦敦现货白银为18.79美元/盎司，较2022年10月15日上涨0.02美元/盎司，涨幅0.11%。 截至2022年10月20日，SPDR黄金ETF持仓量为930.99吨，较2022年10月15日下跌10.14吨，跌幅1.08%；截5 至2022年10月20日，伦敦现货黄金为1635.3美元/盎司，较2022年10月15日下跌14美元/盎司，跌幅0.85%。 白银COMEX净持仓下跌，黄金COMEX净持仓上涨 COMEX白银持仓 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 120,000.00 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00 0.00 -20,000.00 -40,000.00 COMEX:银:总持仓 COMEX:银：净持仓 图5、COMEX银持仓 来源：wind瑞达期货研究院 图6、COMEX金持仓 COMEX黄金持仓 900,000.00 800,000.00 700,000.00 600,000.00 500,000.00 400,000.00 300,000.00 200,000.00 100,000.00 0.00 400,000.00 350,000.00 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 -50,000.00 -100,000.00 COMEX:黄金:总持仓 净持仓 来源：wind瑞达期货研究院 截至2022年10月11日，COMEX白银总持仓为125623张，较2022年10月4日减少3901张，跌幅3.01%；截至2022年10月11日，COMEX白银净持仓为7389张，较2022年10月4日减少1319张，跌幅15.15%。 截至2022年10月11日，COMEX黄金总持仓为431395张，较2022年10月4日下跌5670张，跌幅1.3%；截至2022年10 月11日，COMEX黄金净持仓为94420张，较2022年10月4日上涨6035张，涨幅6.83%。6 白银基差增加，黄金基差减少 国内白银基差 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 100.00 50.00 0.00 -50.00 -100.00 -150.00 -200.00 -250.00 -300.00 -350.00 基差 上海金交所白银现货:收盘价:Ag(T+D) 期货收盘价(活跃合约):白银 图7、国内白银基差 来源：wind瑞达期货研究院 图8、国内黄金基差 国内黄金基差 500.00 450.00 400.00 350.00 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 基差（右） 期货收盘价(活跃合约):黄金 上海金交所黄金现货:收盘价:AuT+D 来源：wind瑞达期货研究院 截至2022年10月21日，国内白银基差为1元/千克，较10月17日增加2元/千克。截至2022年10月21日，国内黄金基差为-0.89元/克，较10月17日减少2.15元/克。 7 黄金库存期货减少 白银库存 500000000 400000000 300000000 200000000 100000000 0 COMEX:银:库存 库存期货:白银 图9、库存 来源：wind瑞达期货研究院 图10、库存 黄金库存 45000000 40000000 35000000 30000000 25000000 20000000 15000000 10000000 5000000 0 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 COMEX黄金库存 黄金库存期货 来源：wind瑞达期货研究院 截至2022年10月20日，COMEX银库存为305263234.5金衡盎司，较2022年10月14日下跌3859708.43金衡盎司，跌幅1.25%；截至2022年10月20日，白银库存期货为1450055公斤，较2022年10月14日上涨15035公斤，涨幅1.05%。 截至2022年10月20日，COMEX金库存为25571971.33金衡盎司，较2022年10月14日下跌174047.39金衡盎司，跌幅8 0.68%；截至2022年10月20日，黄金库存期货为3072千克，较2022年10月14日下跌9千克，跌幅0.29%。 银进口数量 80,000.00 70,000.00 60,000.00 50,000.00 40,000.00 30,000.00 20,000.00 10,000.00 0.00 进口数量:银:中国 白银进口减少 银矿砂及其精矿进口 180,000.00 160,000.00 140,000.00 120,000.00 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00 0.00 进口数量:银矿砂及其精矿 图11、矿进口 2003-11 2004-11 2005-11 2006-11 2007-11 2008-11 2009-11 2010-11 2011-11 2012-11 2013-11 2014-11 2015-11 2016-11 2017-11 2018-11 2019-11 2020-11 2021-11 来源：wind瑞达期货研究院 图12、白银进口 来源：wind瑞达期货研究院 2011-04 2011-11 2012-06 2013-01 2013-08 2014-03 2014-10 2015-05 2015-12 2016-07 2017-02 2017-09 2018-04 2018-11 2019-06 2020-01 2020-08 2021-03 2021-10 2022-05 截至2022年8月31日，我国白银进口为2104.27千克，较7月31日减少1985.035千克,降幅48.54%。 截至2022年8月31日，我国银矿砂及其精矿进口为157020.69吨，较7月31日增加25657.792吨,增幅19.53%。9 下游-集成电路产量减少 集成电路产量 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 -20.00 -40.00 3,500,000.00 3,000,000.00 2,500,000.00 2,000,000.00 1,500,000.00 1,000,000.00 500,000.00 0.00 产量:集成电路:当月同比 产量:集成电路:当月值 图13、集成电路产量 2010-02 2010-09 2011-04 2011-11 2012-06 2013-01 2013-08 2014-03 2014-10 2015-05 2015-12 2016-07 2017-02 2017-09 2018-04 2018-11 2019-06 2020-01 2020-08 2021-03 2021-10 2022-05 来源：wind瑞达期货研究院 截至2022年8月31日，集成电路产量为2474000万块，较7月31日减少248104.3万块，环比减少-24.7%。 10 黄金回收价下滑 回收价:中国黄金（元/克） 500.00 450.00 400.00 350.00 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 回收价:中国黄金 图14、黄金回收价 来源：wind瑞达期货研究院 图15、黄金饰品价格 黄金饰品价格(日) 650 600 550 500 450 400 350 300 250 200 价格:老凤祥:黄金 价格:周大福:黄金 价格:周六福:黄金 来源：wind瑞达期货研究院 截至2022年10月21日，中国黄金回收价387.1元/克，较10月14日减少3.2元/克,降幅0.82%。 截至2022年10月21日，老凤祥黄金回收价499元/克，较10月14日减少5元/克,降幅0.99%。截至2022年10月21日，周 大福黄金回收价495元/克，较10月14日减少7元/克,降幅1.39%。截至2022年10月21日，周六福黄金回收价497元/11 克，较10月14日减少6元/克,降幅1.19%。 央行售金/购金下降 黄金供需（吨） 1,400.00 1,300.00 1,200.00 1,100.00 1,000.00 900.00 800.