广州车展开幕，华为智驾赋能加速

核心观点及投资建议

• 乘用车市场：11月1-10日零售56.7万辆，同比增长29%，批发66.7万辆，同比增长41%。消费政策增强信心，报废更新和以旧换新补贴推动销量增长。主要标的：广汽集团、爱柯迪。
• 新能源汽车市场：11月1-10日零售31万辆，同比增长70%，批发35万辆，同比增长78%。市场保持强劲增长，产业链相关标的受益。主要标的：比亚迪、拓普集团、三花智控、华域汽车等。
• 智能汽车市场：华为赋能自主品牌车企加速，高阶智驾渗透率提升。1）智能网联汽车持续高速增长，主要标的：赛力斯、长安汽车、江淮汽车等；2）传感器需求增加，部件渗透率提升，主要标的：星宇股份、伯特利、科博达等。
• 重卡市场：10月销量约6.6万辆，环比增长15%，同比下降18%。以旧换新政策临近，基建政策有望加码，销量有望环比增长。主要标的：中国重汽、潍柴动力、天润工业。
• 投资机会：关注置换更新补贴力度加大、新车周期开启、智能汽车爆款车型上市及华为智驾赋能、各地报废更新政策落地带来的重卡年底冲量机会。

关键数据

• 乘用车：11月1-10日零售同比增长29%，批发同比增长41%。
• 新能源汽车：11月1-10日零售同比增长70%，批发同比增长78%。
• 重卡：10月销量约6.6万辆，同比下降18%。
• 政策：汽车以旧换新平台累计收到报废更新补贴申请超过170万份。

研究结论

• 乘用车和新能源汽车市场保持强劲增长，智能汽车和重卡市场有望复苏。
• 投资者应关注政策利好、产业链相关标的以及各地报废更新政策带来的机会。