广州车展开幕，华为智驾赋能加速

汽车行业周报（11.11-11.15）

一、行业概览

• 广州车展：第22届广州车展于11月15日开幕，展车总数1171辆，全球首发新车78辆，新能源车512辆，新能源车数量再创新高。
• 政策动态：
  • 商务部数据显示，截至11月7日，汽车以旧换新平台累计收到报废更新补贴申请超过170万份，补贴申请量呈现快速增长态势。
  • 以旧换新政策临近2024年12月31日截止日期，预计11月和12月政策对重卡行业的刺激作用将进一步显现。
  • 国内重要常委会议提出，基建板块作为重要逆周期政策调节抓手，相关政策有望加码。

二、市场表现

• 乘用车：11月1-10日，乘用车市场零售56.7万辆，同比增长29%，较上月同期下降3%；11月1-10日，全国乘用车厂商批发66.7万辆，同比增长41%，较上月同期增长45%。
• 新能源汽车：11月1-10日，乘用车新能源车市场零售31万辆，同比去年11月同期增长70%，较上月同期增长10%；11月1-10日，全国乘用车厂商新能源批发35万辆，同比去年11月同期增长78%，较上月同期增长36%。
• 重卡：10月份我国重卡市场销售约6.6万辆，环比增长15%，2024年累计销售约74.9万辆，同比下降4.9%。

三、重点公司及投资建议

• 乘用车：
  • 主要标的：广汽集团（601238）、爱柯迪（600933）。
• 新能源汽车：
  • 主要标的：比亚迪（002594）、拓普集团（601689）、三花智控（002050）、华域汽车（600741）、多利科技（001311）、美利信（301307）、溯联股份（301397）、川环科技（300547）。
• 智能汽车：
  • 华为赋能自主品牌车企进展加速，比亚迪、长城、东风等陆续与华为智驾开展不同程度合作，高阶智驾渗透率持续提升。
  • 主要标的：赛力斯（601127）、长安汽车（000625）、江淮汽车（600418）、北汽蓝谷（600733）、精锻科技（300258）、无锡振华（605319）、博俊科技（300926）、多利科技（001311）、常熟汽饰（603035）、三联锻造（001282）。
  • 激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯/智能座舱/空气悬架/线控制动与转向等部件渗透率持续提升。
  • 主要标的：星宇股份（601799）、伯特利（603596）、科博达（603786）、保隆科技（603197）、阿尔特（300825）、德赛西威（002920）、华阳集团（002906）、均胜电子（600699）、上声电子（688533）、耐世特（1316）。
• 重卡：
  • 推荐标的：中国重汽（3808.HK/000951）、潍柴动力（2338.HK/000338）、天润工业（002283）。

四、风险提示

• 政策波动风险；
• 原材料价格上涨风险；
• 智能网联汽车推广不及预期风险。