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汽车行业跟踪:智界S7、阿维塔12有望带动华为产业链竞争力延续,广州车展开幕在即

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汽车行业跟踪:智界S7、阿维塔12有望带动华为产业链竞争力延续,广州车展开幕在即

汽车行业跟踪(2023.11.6-2023.11.12):智界S7、阿维塔12有望带动华为产业链竞争力延续,广州车展开幕在即 汽车行业 2023年11月12日 证券研究报告行业研究 行业周报汽车投资评级 看好 上次评级 看好 陆嘉敏汽车行业首席分析师执业编号:S1500522060001联系电话:13816900611邮箱:lujiamin@cindasc.com 信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编:100031 汽车行业跟踪(2023.11.6-2023.11.12):智界S7、阿维塔12有望带动华为产业链竞争力延续,广州车展开幕在即 2023年11月12日 本期内容提要: 智界S7开启预售,阿维塔12发布,华为产业链竞争力有望延续。11月9日,智界S7开启预售,共包含S7Pro/S7Max/S7Max+/S7MaxRS,预售价格25.8万起,新车搭载鸿蒙4.0座舱与ADS2.0高阶辅助驾驶,即刻下订享受至高4万元权益,截止11月10日预订已突破5000台。11月10日,华为鸿蒙4.0座舱与ADS2.0智驾加持的阿维塔12上市,上市36小时累计大定突破6700+。截止S7发布之时,问界M5累计交付超12万辆,问界M7大定破8.7万,问界M9预订量超3万台,智选车矩阵随S7发布进一步拓展,同时HI模式下的阿维塔订单持续旺盛,有望带动华为产业链竞争力延续。 广州车展开幕在即,重视整车行业机遇。今年10月车市零售203.3万辆,同比+10.2%,环比+0.7%,形成“银九金十”的较强整车销售走势。第二十一届广州国际汽车展览会将于11月17日-26日举办,车展开幕在即,众多自主品牌、新势力开启新一轮新车周期,除阿维塔12、智界S7外,还包括售价下探至22.39万元的小鹏P7磷酸铁锂版、深蓝S7、方程豹豹5,以及奇瑞、上汽荣威、江淮等品牌新车。随着电动化竞争趋于白热化,价格竞争此起彼伏,推动汽车产业加速转型。我们认为当前需重视处于较好新车周期,智能电动技术布局持续推进的自主品牌、新势力整车企业投资机遇。 投资建议:汽车行业中长期智能电动变革提速,短期有望迎来年末冲量,我们看好汽车板块23Q4β继续向上。 整车板块重点关注:1)处于较好新车周期,受益于行业贝塔修复,以及智能电动技术布局持续推进的自主品牌龙头车企【比亚迪、长安汽车、吉利汽车、长城汽车】;2)智能电动技术领先、销量持续爬坡、盈利有望超预期的造车新势力【理想汽车、小鹏汽车、蔚来汽车、零跑汽车】;3)携手华为,以智能驾驶技术为核心卖点的【赛力斯】等;4)全球化布局提速、有望迎来新一轮产品投放周期、同时在智能驾驶、能源、人形机器人多线并进的全球新能源汽车龙头【特斯拉】。 零部件板块建议重点围绕【华为/特斯拉产业链】、【关键零部件国产替代】、【智能化】等方向,结合【业绩确定性】及【估值安全边际】进行布局,建议关注:①华为汽车产业链【博俊科技、星宇股份、沪光股份、川环科技、上声电子、上海沿浦、瑞鹄模具、文灿股份、中鼎股份、信质集团、德迈仕、科华控股、华依科技、恒勃股份、富临精工】等;②热管理【银轮股份、溯联股份】;③线控底盘【伯特利、拓普集团】;④智能座舱【均胜电子、华阳集团】;⑤智能驾驶【德赛西威、保隆科技、经纬恒润】;⑥轻量化【博俊科技、多利科技、美利信、旭升集团、爱柯迪】;⑦内外饰【新泉股份、常熟汽饰、香山股 份】;⑧汽车线缆线束【卡倍亿、沪光股份、鑫宏业】;⑨其他汽配 【贝斯特、冠盛股份、双环传动、精锻科技、豪能股份】等。 本周汽车板块小幅下跌。本周(11.6-11.10)汽车板块-0.68%,居中信一级行业第25位,跑输沪深300指数(+0.07%)0.75pct,跑输上证指数(+0.27%)0.95pct。 子板块中销售及服务板块录得上涨。本周乘用车板块-1.08%,商用车板块-0.83%,汽车零部件板块-0.31%,汽车销售及服务板块 +0.26%,摩托车及其他板块-1.80%。 个股方面,乘用车板块海马汽车(+12.87%)、北汽蓝谷 (+11.62%)、长安汽车(+3.73%)录得上涨;商用车板块同力股份 (+7.07%)、浩淼科技(+1.92%)、金杯汽车(+1.87%)、福田汽车 (+1.33%)涨幅靠前;零部件板块安徽凤凰(+31.43%)、天普股份 (+24.48%)、贝斯特(+23.73%)、东安动力(+20.68%)、旭升集团 (+15.50%)涨幅靠前。 国际快讯:(1)美国汽车工人联合会:根据协议通用汽车计划在美投资近130亿美元;(2)雷诺韩国釜山工厂将从2025年起生产极星Polestar4;(3)日产汽车计划在巴西工厂投资28亿巴西雷亚尔,希望到2026年将巴西市场份额翻倍;(4)本田汽车预计2023年经营利润1.2万亿日元,市场预估1.28万亿日元。 国内速递:(1)广汽集团:参与发起设立智能网联新能源汽车产业发展基金;(2)上汽荣威发布“D战略”,未来三年新序列将推8款新能源产品;(3)售30.08万元起,阿维塔12上市;(4)华为智选车业务首款轿车智界S7正式开启预售,新车预售价25.8万起;(5)理想汽车:第三季度营收为346.8亿元,同比增长271.2%。 本周冷轧板均价周环比上涨,聚丙烯、铝、天然橡胶、铜、碳酸锂均价周环比下降。冷轧板均价周环比+0.78%,聚丙烯均价周环比-0.14%,铝均价周环比-0.21%,天然橡胶均价周环比-0.31%,铜均价周环比-0.45%,碳酸锂均价周环比-5.26%。 风险因素:汽车消费政策执行效果不及预期、外部宏观环境恶化、原材料价格上涨等。 目录 1、行情回顾5 1.1本周汽车板块小幅下跌5 2、行业要闻6 2.1国际快讯6 2.2国内速递7 3、重点公司公告8 3.1重点公司公告8 4、数据跟踪8 4.1部分车企销量8 4.210月乘用车市场回顾9 4.3本周冷轧板均价周环比上涨,聚丙烯、铝、天然橡胶、铜、碳酸锂均价周环比下降9 4.4本周人民币兑美元小幅升值,兑欧元小幅贬值11 5、新车上市情况11 5.1本周新车型发布一览11 6、近期重点报告12 7、行业评级20 8、风险因素20 表目录 表1:周涨幅前列个股(乘用车、商用车、零部件):单位:%6 表2:本周汽车行业重点公司公告8 表3:重点自主车企销量(单位:辆)8 表4:造车新势力与传统车企新品牌交付量(单位:辆)8 表5:10月乘联会口径日均零售/日均批发情况概览(单位:辆)9 表6:本周乘用车上市新车一览11 图目录 图1:中信一级行业周度涨跌幅(单位:%)5 图2:汽车行业子板块周度涨跌幅(单位:%)5 图3:2015年至今汽车板块市盈率(单位:倍)6 图4:10月乘联会口径日均零售概况9 图5:10月乘联会口径日均批发概况9 图6:长江有色均价:铜(元/吨)10 图7:中铝价格数据(元/吨)10 图8:天然橡胶价格数据(元/吨)10 图9:冷轧卷价格数据(元/吨)10 图10:聚丙烯价格(元/吨)10 图11:价格:碳酸锂99.5%电:国产(元/吨)10 图12:2020年以来人民币汇率变化11 1、行情回顾 1.1本周汽车板块小幅下跌 本周汽车板块小幅下跌。本周(11.6-11.10)汽车板块-0.68%,居中信一级行业第25位, 跑输沪深300指数(+0.07%)0.75pct,跑输上证指数(+0.27%)0.95pct。 子板块中销售及服务板块录得上涨。本周乘用车板块-1.08%,商用车板块-0.83%,汽车零部件板块-0.31%,汽车销售及服务板块+0.26%,摩托车及其他板块-1.80%。 个股方面,乘用车板块海马汽车(+12.87%)、北汽蓝谷(+11.62%)、长安汽车(+3.73%)录得上涨;商用车板块同力股份(+7.07%)、浩淼科技(+1.92%)、金杯汽车(+1.87%)、福田汽车(+1.33%)涨幅靠前;零部件板块安徽凤凰(+31.43%)、天普股份(+24.48%)、贝斯特(+23.73%)、东安动力(+20.68%)、旭升集团(+15.50%)涨幅靠前。 图1:中信一级行业周度涨跌幅(单位:%) 6.0 4.0 2.0 0.0 -2.0 传媒指数计算机指数通信指数煤炭指数房地产指数 电力设备及新能源指数 综合指数电子指数医药指数机械指数 轻工制造指数国防军工指数基础化工指数商贸零售指数消费者服务指数综合金融指数 家电指数非银行金融指数 建筑指数建材指数 电力及公用事业指数 交通运输指数农林牧渔指数纺织服装指数 汽车指数 银行指数有色金属指数 钢铁指数石油石化指数 食品饮料指数 -4.0 资料来源:ifind,信达证券研发中心 图2:汽车行业子板块周度涨跌幅(单位:%) 1 0 -1 -2 资料来源:ifind,信达证券研发中心 表1:周涨幅前列个股(乘用车、商用车、零部件):单位:% 子版块证券代码证券简称周涨跌幅 前5(%) 子版块证券代码证券简称周涨跌幅 前5(%) 乘用车 000572.SZ 600733.SH 000625.SZ 000927.SZ 002594.SZ 834599.BJ 831856.BJ 600609.SH 600166.SH 603611.SH 海马汽车 北汽蓝谷长安汽车中国铁物 比亚迪 12.87 11.62 3.73 0.00 -0.71 7.07 1.92 1.87 1.33 1.32 汽车零部件 商用车 同力股份 浩淼科技金杯汽车福田汽车 诺力股份 832000.BJ 605255.SH 300580.SZ 600178.SH 603305.SH 300507.SZ 603037.SH 002865.SZ 300707.SZ 603586.SH 安徽凤凰 天普股份贝斯特东安动力旭升集团苏奥传感凯众股份钧达股份威唐工业 金麒麟 31.43 24.48 23.73 20.68 15.50 13.04 12.22 11.83 9.96 9.54 资料来源:ifind,信达证券研发中心 图3:2015年至今汽车板块市盈率(单位:倍) 60 50 40 30 20 10 0 2015/012016/012017/012018/012019/012020/012021/012022/012023/01 资料来源:ifind,信达证券研发中心 2、行业要闻 2.1国际快讯 美国汽车工人联合会:根据协议通用汽车计划在美投资近130亿美元。美国汽车工人联合会(UAW)近日公布了与通用汽车暂定协议的细节,包括在未来四年半内将工人工资上涨25%、增加生活补贴,并取消工人低工资等级。UAW称,通用汽车计划到2028年4月在 美国工厂投资近130亿美元,包括在密歇根州猎户座装配厂投资40亿美元,在斯普林希尔装配厂投资20亿美元。UAW表示,通用汽车同意将更多工人纳入协议,包括其与LG新能源电池合资工厂UltiumCells的工人。(来源:财联社) 雷诺韩国釜山工厂将从2025年起生产极星Polestar4。极星宣布与吉利控股和雷诺韩国汽车公司已达成协议,将把面向北美和韩国市场的Polestar4车辆的生产转移到雷诺韩国汽车公司的釜山工厂,生产预计将于2025年下半年启动。(来源:财联社) 日产汽车计划在巴西工厂投资28亿巴西雷亚尔,希望到2026年将巴西市场份额翻倍。日 产汽车公司计划向其巴西工厂投资28亿雷亚尔(合5.75亿美元),目标是到2026年将其在 该国的市场份额翻一番。这家日本汽车制造商此前计划投资13亿雷亚尔,这一数字于 2022年4月宣布。该公司周二表示,到2023年至2025年,它将再增加15亿雷亚尔的投资额。(来源:金融界) 本田汽车预计2023年经营利润1.2万亿日元,市场预估1.28万亿日元。本田汽车预计 2023年经营利润1.20万亿日元,此前预计1.00万