非银金融行业数据周报：交投活跃度上行，非银板块短期波动

市场行情与板块表现

• 券商板块：本周券商指数下跌7.94%，跑输大盘4.64个百分点，近三年PB估值分位数为89.5%。板块内个股表现分化，中信证券跌幅最大（-10.75%），中金公司表现相对较好（-2.05%）。
• 保险板块：保险指数下跌6.44%，跑输大盘3.14个百分点，近三年PB估值分位数为96.4%。个股方面，财险跌幅较小（-3.04%），友邦跌幅最大（-8.31%）。

关键业务数据

• 券商：
  • 经纪业务：市场日均成交量环比上升13.75%，达到27284.26亿元。
  • 信用业务：两融余额环比上升2.29%，达到1.84万亿元；两融余额/流通市值上升0.14个百分点至2.38%。
  • 投行业务：再融资承销金额环比下降0.48%，企业债及公司债主承销金额环比下降10.76%。
  • 解禁情况：中信建投、永安期货、国金证券等公司存在较大规模解禁。
• 保险：
  • 估值：友邦、人寿、平安、新华、太保等公司PEV估值较低，太平保险估值最低（0.20x）。
  • 利率：10年期国债收益率下降1.19bp至2.09%。
  • 业务数据：10月份汽车产销环比增长，新能源汽车销量占比达46.8%；新能源商业车险保费同比增长52.74%。

重要行业资讯

• 券商：证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》，要求提升上市公司质量；海通证券、国泰君安下调人民币保证金利率至年化0.1%。
• 保险：友邦人寿董事长李源祥卸任，陈荣声代为履行职责；新华保险增持上海医药、国药股份；中邮保险拟投资华能新能源40亿元。

上市公司重要公告

• 多家公司发布业绩公告，如中国太保、中国人保、中国平安等原保险保费收入同比增长。
• 部分公司进行股份回购，如友邦、保诚等。
• 部分公司派发特别股息，如平安好医生。
• 部分公司发生高管变动或股权变动。

研究结论与风险提示

• 券商板块：短期波动较大，但长期发展前景良好，建议关注中金H、国君、中信等公司。
• 保险板块：整体回调，但部分公司估值较低，建议关注中国太保、中国平安、新华保险等公司。
• 风险提示：经济下行压力加大、创新改革节奏低于预期、利率较大波动。