长城汽车（601633）2024年10月产销快报及财务分析
1. 销量情况
- 总销量：2024年10月总销量为11.7万辆，同比下降11.05%。
- 品牌销量：
- 哈弗品牌：7.3万辆，同比下降7.65%。
- WEY品牌：6,486辆，同比增长187.50%。
- 长城皮卡：1.3万辆，同比下降25.64%。
- 欧拉品牌：5,560辆，同比下降48.64%。
- 坦克品牌：1.9万辆，同比下降13.49%。
2. 海外市场表现
- 新能源车型：10月销量为3.2万辆，环比增长6.34%。
- 海外销量：4.5万辆，同比增长25.65%。
- 高端车型：20万元以上车型销量为3.0万辆，同比增长12.69%。
3. 新技术与市场布局
- 全新架构：推出Hi4-Z纵置双电机混联架构，定位超长续航越野平台，搭载2.0T/3.0T发动机、前后电机和3DHT变速箱，支持715kW系统功率、4秒级零百加速和200公里以上纯电续航。
- 海外市场：二代哈弗H9登陆沙特，澳大利亚昆士兰区域配送中心正式运营。
4. 财务预测与评级
- 盈利预测（2024-2026年）：
- 归母净利润：116.32/136.98/159.09亿元。
- 对应PE：20.76/17.63/15.18倍。
- 评级：维持“增持”。
结论
长城汽车在10月份虽然整体销量有所下滑，但海外市场的表现依然强劲。随着全新架构Hi4-Z的推出和海外市场的持续拓展，公司在智能化与全球化方面取得了显著进展。基于对公司未来发展的看好，维持“增持”评级。
