公司基本情况
北京君正集成电路股份有限公司成立于2005年，专注于芯片设计，核心技术在多媒体编解码、影像信号处理、AI引擎和AI算法等领域。公司产品应用于智能视频监控、AIoT、工业和消费、生物识别及教育电子等市场。2020年收购北京矽成(ISSI)及其子品牌Lumissil，整合CPU、AI和计算技术与ISSI的存储、模拟和互联技术，服务汽车行业。
产品与技术
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存储芯片：
- 产品包括高速低功耗SRAM、低中密度DRAM、NOR/NANDFlash、嵌入式Flash和eMMC等。
- 新工艺研发：21nm预计今年年底推出，20nm预计明年中推出，后续持续更新。
- 销售模式：主要通过经销商，部分直销，客户为Tier1/2/3厂商。
- 价格趋势：行业市场价格2022年末开始下调，幅度较小，季度可能存在老产品价格调整。
- 销售占比：DDR3占比约50%，DDR4和LPDDR4占比不大。
- 收入占比：境外收入占比约80%。
- 毛利率：三季度约34%。
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模拟芯片：
- 主要产品为LED驱动芯片，面向汽车市场销售占比超50%。
- 竞争对手：TI、英飞凌、迈来芯等。
- 市场空间：未来成长空间大，目前毛利率超50%，未来可能下降。
- 毛利率：三季度超50%。
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计算芯片：
- 主要面向消费类市场，80%以上用于安防监控类产品。
- 其他应用：二维码设备、生物识别、教育电子、智能门锁、打印机等。
- 市场竞争：国内友商为主，毛利率随市场竞争变化。
- 毛利率：三季度约35%。
- 未来趋势：预计持续增长，技术自主掌握，持续寻找更多应用领域。
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车规需求：
- 国内需求好于海外，但公司海外市场占比较大，收入反映整体市场情况。
研究结论
公司通过整合CPU、AI和计算技术与ISSI的存储、模拟和互联技术，在多个领域具备竞争优势。存储芯片新工艺研发进展顺利，模拟芯片毛利率高且市场空间大，计算芯片是未来重点发展方向。整体毛利率水平较高，但受市场竞争影响较大。车规需求国内好于海外，公司需关注海外市场表现。
