北京君正机构调研纪要

北京君正机构调研报告 调研日期:2024-11-07 北京君正集成电路股份有限公司成立于2005年,是一家专注于芯片设计的公司。公司基于创始团队创新的CPU设计技术,迅速在消费电子市场实现SoC芯片产业化,并于2011在深圳创业板上市。自成立以来,君正持续投入于多媒体编解码、影像信号处理、AI引擎、AI算法等核心领域并形成自有技术能力。君正的芯片在智能视频监控、AIoT、工业和消费、生物识别及教育电子领域获得了稳健和广阔的市场。2020年,君正完成对北京矽成(ISSI)及其下属子品牌Lumissil的收购,并拥有其100%股份。ISSI成立于1988年,主要为汽车、工业和医疗、通讯和企业设备、及消费等市场的电子产品提供、开发和设计具有高技术、高性能、高品质、高性价比的集成电路芯片,并已同全球用户建立了长期的供货关系。其中,ISSI存储部门有高速低功耗SRAM,低中密度DRAM,NOR/NANDFlash,嵌入式FlashpFusion,及eMMC等芯片产品。模拟和互联部门Lumissil有LED驱动、触控传感、音频驱动、微处理器、电源管理和互联等芯片产品。君正将整合其积累十几年的CPU、AI和计算技术,及ISSI三十余年的存储、模拟和互联技术,利用公司拥有的完整车规芯片质量和服务体系,为汽车行业发展持续做出贡献。 2024-11-08 董事会秘书张敏 2024-11-07 特定对象调研,现场交流会- 长江证券 证券公司 张梦杰 鑫元基金 基金管理公司 韩子龙 中金基金 基金管理公司 杜超禹 一、公司基本情况介绍二、问答环节 1、存储产品的价格趋势?主要面向的市场是哪些? 我们的存储产品主要面向行业市场,这个市场的价格变动特点和消费类市场不同,这几年行业市场存储价格高点是2022年,2022年 末行业市场进入下行周期后,价格逐渐有所下调,但幅度相对较小。我们的存储产品线主要面向汽车、工业医疗、通信和消费等市场。2、模拟的主要竞争对手有哪些? 目前主要竞争对手是海外大厂,如TI、英飞凌、迈来芯等。3、汽车市场随着智能化的提升是否会逐渐转向DDR5? DDR5在汽车市场用的不多,目前LPDDR5用量逐渐在增加,从品类来说,用量最大的还是LPDDR4类的产品。4、DRAM的研发情况及新工艺情况? 我们的DRAM产品,各类型的都有新品在研发,包括DDR2、DDR3、LPDDR4等。工艺上,21nm和20nm都有在研,预计21nm的今年年底会 推出,20nm预计将于明年中前后推出,后续还会继续进行更新工艺的产品研发。5、NorFLASH和计算芯片在哪里代工? NorFLASH主要在武汉新芯,计算芯片主要在格罗方德和台积电。6、各产品线的毛利率水平如何? 计算芯片的毛利率波动较大,主要市场需求和竞争情况,今年三季度的毛利率约为35%多。存储芯片的毛利率三季度大约为33%多;模拟与互联芯片毛利率一直保持在较高水平,三季度仍然保持在50%以上。 7、计算芯片有新的领域方向吗? 微处理器芯片是对于智能硬件类的产品而言,属于平台性的芯片产品,可以应用于较多产品类型中,近几年我们陆续拓展了打印机、扫地机 、白色家电等产品,未来还会继续寻找新的应用领域;智能视频领域,随着C200的投片,我们在面向泛视频领域将可以展开更多的市场推广。 8、汽车领域四季度和明年的景气度展望? 目前来看四季度和三季度行业的景气度预计差不多,汽车领域估计也不会有太大变化,明年我们觉得汽车市场总体而言有望需求逐渐好转, 我们看到行业内有些大厂也是这么预测的。9、GreenPHY目前的推广情况如何? 目前在国内也展开了市场推广,国外市场中,欧美有不少客户处于评估、设计、或者小批量试产等不同阶段。10、公司存储新制程的产品会拓展消费市场吗? 我们存储芯片主要还是会集中在行业市场。汽车、工业医疗、通讯及部分特定消费类市场,这些领域就全球市场容量而言是足够大的,我们解决了制程的问题后,新制程的产品将会给我们带来更大的市场空间。