计算机行业动态跟踪
事件概述
- 2024年11月8日，全国人大常委会批准增加6万亿元地方政府债务限额，用于置换存量隐性债务。
- 2024年9月，财政部部长宣布，从2024年起，连续五年每年从新增地方专项债券中安排8000亿元专门用于化债，共计4万亿元。
应收款压力与坏账计提情况
- 2020-2023年，计算机板块应收账款和应收票据占收入的比例分别为30.1%至35.4%，中位数为36.9%至46.9%，逐年上升。
- 坏账计提：2020-2023年，板块坏账计提总额分别为219.3亿、251.1亿、355.2亿、421.5亿，同期板块扣非净利总额分别为262.4亿、279.9亿、125.8亿、73.8亿。中位数分别为2268万、2763万、3750万、5375万。
政策影响与行业前景
- 地方政府化债：有助于降低地方政府债务压力，提高企业应收款回收率，改善盈利能力和报表质量。
- 需求扩张：预算支持类的数智化项目（如政务数字化、医疗信息化、教育信息化、信创、网安）需求有望增加。
- 重点领域：
- 信创与国产化领域：推荐关注中国软件、中孚信息、宝兰德、麒麟信安、中科曙光、诚迈科技、太极股份、吉大正元。
- 政务数字化领域：推荐关注博思软件、中科江南、新点软件、数字政通、航天宏图、税友股份、国投智能。
- 网安与其他领域：推荐关注安恒信息、奇安信-U、绿盟科技、天融信、启明星辰、盛邦安全、科大讯飞、卫宁健康、嘉和美康。
风险提示
核心观点
- 国家/地区：中国
- 行业：计算机行业
- 报告发布日期：2024年11月13日
此报告总结了近期政策变化对计算机行业的影响，特别是地方政府化债对缓解应收款压力和提升行业基本面的作用，并提出了具体的投资建议。
