汽车行业周报
本周观点
小鹏P7+上市3小时订单超3万台，打破同品牌订单历史记录。小鹏P7+于11月7日正式上市，定价18.68-21.88万元，主要竞争优势体现在智能化、空间和能耗三个方面。智能化方面，小鹏P7+全系标配应用端到端大模型的图灵AI高阶智驾，采用双英伟达DRIVEOrin芯片，首发搭载AI天玑5.4.0系统，智驾拟人感提升4倍；空间方面，前排乘坐空间956mm，后排乘坐空间994mm，“得房率”领先88%同级车型；能耗方面，百公里电耗低至11.6kWh并计划于12月通过OTA升级后进一步降低至11.4kWh。小鹏P7+上市后12分钟大定突破1万台，上市3小时大定突破3万台。展望后市，广州车展将于11月15日正式开幕，鸿蒙智行旗下百万级超豪华品牌尊界首车、比亚迪旗下高端轿车腾势Z9、王朝网首款MPV夏等预计于广州车展发布或上市。
重点行业动态
重点行业新闻
（无具体内容）
新上市车型
小鹏P7+、埃安RT等车型上市。
重点公司公告
（无具体内容）
本周行情
申万汽车板块涨跌幅7.29%，涨跌幅在31个行业中排名第8。细分板块中，乘用车板块涨跌幅6.52%，商用车板块涨跌幅6.49%，汽车零部件板块涨跌幅7.74%，汽车服务板块涨跌幅10.25%。同期沪深300涨跌幅5.50%，万得全A涨跌幅7.11%。个股方面，本周293只个股上涨，22只个股下跌，涨跌幅前五的个股为骏创科技、旺成科技、威唐工业、山子股份和天汽模；涨跌幅后五的个股为跃岭股份、雅迪控股、金龙汽车、首控集团和登云股份。截至2024年11月08日收盘，申万汽车板块PE为26.1倍。
数据跟踪
月度数据
2024年10月，乘用车零售销量完成226.1万辆，同比+11.3%，环比+7.2%；新能源乘用车零售销量完成119.6万辆，同比+55.0%，环比+6.5%，零售渗透率52.9%，同比+14.9pct，环比-0.3pct。比亚迪汽车/吉利汽车/奇瑞汽车分别以43.1/19.4/14.4万辆分列乘用车零售厂商销量前三位。10月新能源零售渗透率52.9%，连续4个月维持在50%以上。混动车型表现亮眼，销量数据表现亮眼，销量增速维持高位。比亚迪汽车/吉利汽车/上汽通用五菱分别以43.1/10.6/8.3万辆分列新能源乘用车厂商销量排名前三位。10月份汽车经销商综合库存系数为1.10，同比-35.3%，环比-14.7%，库存水平大幅低于荣枯线。商用客车方面，2024年9月客车销量完成4.2万辆，同比-6.7%，环比+4.9%。9月乘用车出口同比+20.0%。商用车方面，2024年9月客车出口销量完成1.00万辆，同比+8.1%，环比-7.2%；货车出口销量完成5.27万辆，同比+49.9%，环比+15.8%。
周度数据
据乘联会数据，10月28-31日，乘用车市场零售销量完成54.9万辆，同比+47%，较2024年9月同期+66%；乘用车批发销量完成79.6万辆，同比+44%，较2024年9月同期+91%。10月28-30日，新能源车市场零售33.8万辆，同比+152%，较2024年9月同期+98%；全国乘用车厂商新能源批发35.2万辆，同比+115%，较2024年9月同期+75%。
投资建议
小鹏P7+3小时订单超3万台，看好年内重磅新车订单表现，维持行业“推荐”评级。个股方面，建议关注：（1）高阶智能化整车标的华为系长安汽车、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车等；（2）出海打开增量的整车标的比亚迪、长城汽车等；（3）智能化核心赛道+核心车企供应链汽零标的科博达、保隆科技、伯特利、德赛西威、拓普集团、华阳集团、隆盛科技、云意电气、恒帅股份等；（4）海外资产经营改善的汽零标的银轮股份、均胜电子、新泉股份、星宇股份、双环传动等。（5）商用车建议关注宇通客车、潍柴动力、中国重汽等；（6）车路协同建议关注万集科技。
风险提示
（1）宏观经济波动风险；（2）政策变动风险；（3）原材料价格波动风险；（4）地缘政治风险；（5）重点上市车型销量不及预期；（6）智能驾驶算法迭代不及预期；（7）第三方数据的误差风险；（8）重点关注公司业绩不及预期。
