公司2024年三季报业绩点评：三季度业绩承压，芯片成功搭载南网鸿蒙操作系统

钜泉科技（688391.SH）：三季度业绩承压，芯片成功搭载南网鸿蒙操作系统

一、业绩概况

• 2024年第三季度：实现营业收入1.42亿元，同比下降16.44%；归母净利润1525.90万元，同比下降59.76%。
• 2024年前三季度：实现营收4.49亿元，同比下降5.67%；归母净利润7149.37万元，同比下降39.53%。

二、盈利能力分析

• 毛利率：第三季度毛利率为42.52%，同比减少5.30个百分点，环比减少2.71个百分点。
• 研发投入：第三季度研发投入为4976.86万元，同比增长11.71%，占营业收入比例为34.99%，较去年同期增加8.82个百分点。

三、产品与市场表现

• 智能物联管理芯片和载波通信芯片：成功搭载南方电网电力鸿蒙操作系统，并在下游智能物联电表中顺利完成试运行。这是国内首个搭载鸿蒙系统的物联网电表，具有重要意义。
• 研发投入：公司在电能计量芯片、智能电表MCU芯片及载波通信芯片领域持续加强研发投入。

四、公司回购情况

• 回购股份：公司以超募资金通过上海证券交易所交易系统回购公司股份，回购股份5,875,242股，占总股本比例4.88%，回购均价为34.04元/股，支付资金总额199,968,743.43元。

五、盈利预测与投资评级

• 盈利预测：
  • 2024年EPS：1.20元
  • 2025年EPS：1.67元
  • 2026年EPS：2.20元
• 投资评级：给予“推荐”评级。

六、风险提示

• IR46新标准普及不及预期
• 电表出海不及预期
• 市场竞争加剧风险
• 技术迭代风险

七、财务数据摘要

• 2024年第三季度：营业收入1.42亿元，归母净利润1525.90万元。
• 2024年前三季度：营业收入4.49亿元，归母净利润7149.37万元。
• 财务比率：
  • 毛利率：42.52%
  • 净利率：20.91%
  • ROE：6.78%
  • EPS：1.20元

八、分析师简介

• 刘航：东兴证券电子行业首席分析师兼科技组组长，复旦大学工学硕士。
• 李科融：东兴证券电子行业研究助理，曼彻斯特大学金融硕士。

九、免责声明

• 本报告引用的信息来自公开资料，不代表任何投资建议。投资者应审慎决策，自行承担投资风险。