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2024年三季报点评：前三季度阶段性承压，业绩有望持续改善

2024-10-28 彭磊,周明頔国泰君安证券喜马拉雅

公司2024年前三季度业绩承压，营收和净利润分别下滑12.1%和42.8%，主要受下游航空航天需求调整等因素影响。研发费用率大幅提升至15.02%，研发投入达1.97亿元，同比增长28.6%。公司作为国内高端石英龙头，持续推进新产品研发，积极开拓新市场，已开发半导体高端制程和光学用大尺寸合成石英玻璃材料。随着下游需求端扰动因素消除，公司业绩有望持续改善。维持公司2024-26年EPS预测为1.12/1.46/1.84元，参照可比公司2024年平均PE水平52.65倍，上调目标价至58.97元，维持“增持”评级。主要催化剂为航空航天需求复苏，风险提示包括航空航天需求不及预期和半导体市场景气度不及预期。

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