新股周报：11月份创业板新股首日涨幅和开板估值回落，但仍居于高位

策略研究/定期报告 2024年11月11日 新股周报（2024.11.11-2024.11.15） 11月份创业板新股首日涨幅和开板估值回落，但仍居于高位 新股研究 山西证券新股研究团队 分析师：叶中正 执业登记编码：S0760522010001电话： 邮箱：yezhongzheng@sxzq.com李淑芳 执业登记编码：S0760518100001邮箱：lishufang@sxzq.com 谷茜 执业登记编码：S0760518060001电话：0351-8686775 邮箱：guqian@sxzq.com冯瑞 执业登记编码：S0760524070001邮箱：fengrui@sxzq.com 投资要点： 新股市场活跃度上升，11月创业板新股首日涨幅和开板估值较10月下降周内新股市场活跃度上升，近6个月上市新股周内共有34只股票录得正涨幅(占比87.18%，前值16.22%)。 科创板：上周科创板无新股上市。周内达梦数据、合合信息等录得周涨幅超30%，拉普拉斯录得周跌幅约-1%。 创业板：上周创业板港迪技术上市，上市首日涨幅392.88%，首日开板估值91.43倍。周内六九一二、瑞迪智驱录得周涨幅超30%，强达电路、港迪技术录得周跌幅超-3%。 沪深主板：上周沪深主板健尔康上市，上市首日涨幅452.90%，首日开板估值72.75倍。周内安乃达、巍华新材等录得周涨幅超10%，众鑫股份录得周跌幅超-6%。 新股周期：9月上市8只新股，三大板块新股首日涨幅和开板估值均下降，科创板发行PE上升，创业板发行PE下降。10月科创板拉普拉斯、创业板上大股份/托普云农/新铝时代等6家、主板强邦新材上市，三大板块新股首日涨幅和开板估值高企，二级市场空间受到压缩，发行PE均有上升。11月创业板港迪技术、主板健尔康上市，创业板和主板新股首日涨幅和开板估值高位回落，但仍居于高位，科创板发行PE上升。 投资建议： 近端已上市重点新股： 2024/08：龙图光罩（半导体掩膜版）、珂玛科技（陶瓷加热器）； 2024/07：科力装备（汽车玻璃总成组件）； 2024/06：汇成真空（复合集流体设备）、达梦数据（数据库基础软件）、爱迪特（口腔修复材料及数字化设备）； 2024/05：瑞迪智驱（电磁制动器/谐波减速机）； 2024/04：广合科技（服务器PCB）； 2024/02：诺瓦星云(LED显示控制系统)、成都华微(特种IC)； 2023/12：艾森股份(电镀液及配套试剂/光刻胶及配套试剂)； 2023/11：京仪装备(半导体专用温控设备/半导体专用工艺废气处理设备/晶圆传片设备)、麦加芯彩(风电叶片涂料引领者)； 2023/9：盛科通信-U(商用以太网交换芯片)； 2023/8：华勤技术(智能硬件ODM)、广钢气体(电子大宗气体)、波长光电(精密光学组件)； 2023/7：精智达(DRAM测试)； 2023/6：阿特斯(晶硅光伏组件)、智翔金泰-U(单克隆抗体和双特异性抗体药物)、芯动联科(高性能MEMS惯性传感器)； 2023/5：中科飞测-U(半导体检测、量测设备)； 2023/4：华曙高科（工业级增材制造设备龙头)、晶升股份(碳化硅长晶炉)； 2023/3：茂莱光学(工业级精密光学：半导体检测、光刻机、基因测序、AR/VR)； 2023/2：裕太微-U(以太网物理层芯片)、龙迅股份(高清视频桥接及处理芯片)； 2023/1：百利天恒-U(双/多特异性抗体、ADC药物研发）； 近端待上市新股：联芸科技 已获批复重点新股：黄山谷捷、钧崴电子、兴福电子、思看科技、凯普林、电子网。 远端深度报告覆盖：天岳先进、广合科技、诺瓦星云、芯动联科、安路科技、瑞华泰、维峰电子、容知日新、澳华内镜、广立微、龙迅股份、鼎泰高科等。 风险提示：新股大幅波动的风险；新股业绩不达预期的风险；系统性风险。 目录 1.新股市场活跃度上升，11月创业板新股首日涨幅和开板估值较10月下降3 1.1科创板10月拉普拉斯上市，上周达梦数据涨幅超35%3 1.2创业板11月港迪技术上市，上周六九一二涨幅近50%4 1.3主板11月健尔康上市，上周安乃达涨幅超20%6 1.4Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比上升8 2.近端重点新股名单8 2.1进入证监会批复环节的重点新股8 2.2已发行待上市的重点新股9 2.2.1联芸科技（688449.SH）9 2.3已上市的重点新股（2023.1以来）10 3.远端部分新股覆盖12 3.1远端部分新股深度报告覆盖12 4.风险提示13 图表目录 图1：新股发行数量（个）3 图2：新股募资统计（亿元）3 图3：科创板首发PE（摊薄）月度中位数4 图4：科创板新股首日涨幅月度均值变化趋势4 图5：科创板新股首日开板估值水平变化4 图6：创业板首发PE（摊薄）月度中位数5 图7：创业板新股首日涨幅月度均值变化趋势5 图8：创业板新股首日开板估值水平变化6 图9：沪深主板首发PE（摊薄）月度中位数7 图10：沪深主板新股首日涨幅月度均值变化趋势7 图11：沪深主板新股首日开板估值水平变化7 图12：Wind近端次新股指数成份/创业板（TTM-PE，中值）8 表1：上周科创板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/11/04-2024/11/08，统计范围为近6个月上市新股）3 表2：上周创业板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/11/04-2024/11/08，统计范围为近6个月上市新股）5 表3：上周沪深主板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/11/04-2024/11/08，统计范围为近6个月上市新股）6 表4：已收到证监会批复的初筛重点新股名单（数据截至2024/11/08）8 表5：近端重点新股名单（2023.1以来，数据截至2024/11/08）11 表6：远端已覆盖新股名单（数据截至2024/11/08）12 1.新股市场活跃度上升，11月创业板新股首日涨幅和开板估值较10月下降 上周新股市场2只股票上市。2023年初至今上市新股301只（科创板78只，创业板143只，沪深主板 80只），2023年初至今实现募资3823.93亿元（科创板1556.01亿元，创业板1340.37亿元，沪深主板927.55 亿元）。周内新股市场活跃度上升，近6个月上市新股周内共有34只股票录得正涨幅(占比87.18%，前值16.22%)。 图1：新股发行数量（个）图2：新股募资统计（亿元） 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 1.1科创板10月拉普拉斯上市，上周达梦数据涨幅超35% 上周科创板无新股上市。周内达梦数据、合合信息等录得周涨幅超30%，拉普拉斯录得周跌幅约-1%。 表1：上周科创板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/11/04-2024/11/08，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 周涨跌幅 所属申万行业（三级） （%） 科创板周涨幅前六 总市值 （亿元） 最新TTM-PE 2024年Wind一致预测PE 2025年Wind一致预测PE 688692.SH 达梦数据 垂直应用软件 35.56% 338.96 96.24 93.62 75.66 688615.SH 合合信息 垂直应用软件 32.35% 268.00 75.78 66.06 51.74 688721.SH 龙图光罩 半导体材料 32.08% 86.24 93.11 81.36 62.95 688530.SH 欧莱新材 半导体材料 30.38% 35.31 226.88 -- -- 688710.SH 益诺思 医疗研发外包 16.42% 60.86 41.50 -- -- 科创板跌幅靠前 688726.SH 拉普拉斯 光伏加工设备 -0.95% 71.26 252.88 61.56 32.71 资料来源：Wind，山西证券研究所 截至2024/11/08（周五），科创板11月份首发PE（摊薄）24.72倍，较10月份(19.87倍)上升；10月份科创板拉普拉斯上市，新股首日涨幅468.83%，较9月份(70.75%)上升；科创板10月份新股首日开板估值 （TTM-PE，月度中位数）63.17倍，较9月份(26.23倍)上升。 图3：科创板首发PE（摊薄）月度中位数图4：科创板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图5：科创板新股首日开板估值水平变化 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2创业板11月港迪技术上市，上周六九一二涨幅近50% 上周创业板港迪技术上市，上市首日涨幅392.88%，首日开板估值91.43倍。周内六九一二、瑞迪智驱 录得周涨幅超30%，强达电路、港迪技术录得周跌幅超-3%。 表2：上周创业板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/11/04-2024/11/08，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅 （%） 创业板周涨幅前六 总市值 （亿元） 最新TTM-PE 2024年Wind一致预测PE 2025年Wind一致预测PE 301592.SZ 六九一二 军工电子Ⅲ 49.93% 109.34 108.35 -- -- 301596.SZ 瑞迪智驱 金属制品 30.68% 64.21 64.50 64.21 57.33 301586.SZ 佳力奇 航空装备Ⅲ 27.88% 56.33 61.97 52.81 43.02 301392.SZ 汇成真空 其他专用设备 24.03% 80.36 86.56 -- -- 301552.SZ 科力装备 车身附件及饰件 17.22% 39.81 25.32 -- -- 301626.SZ 苏州天脉 消费电子零部件及组装 15.68% 135.69 72.84 67.85 56.30 创业板周跌幅前六 301628.SZ 强达电路 印制电路板 -20.78% 74.05 71.21 -- -- 301633.SZ 港迪技术 工控设备 -3.08% 74.00 64.98 -- -- 资料来源：Wind，山西证券研究所 截至2024/11/08（周五），创业板11月份首发PE（摊薄）19.06倍，较10月份（15.44倍）上升；创业板11月份六九一二上市，新股首日涨幅392.88%，较10月份(642.67%)下降；创业板11月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）91.43倍，较10月份(105.26倍)下降。 图6：创业板首发PE（摊薄）月度中位数图7：创业板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图8：创业板新股首日开板估值水平变化 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.3主板11月健尔康上市，上周安乃达涨幅超20% 上周沪深主板健尔康上市，上市首日涨幅452.90%，首日开板估值72.75倍。周内安乃达、巍华新材等录得周涨幅超10%，众鑫股份录得周跌幅超过-6%。 表3：上周沪深主板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/11/04-2024/11/08，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅 （%） 沪深主板周涨幅前六 总市值 （亿元） 最新TTM-PE 2024年Wind一致预测PE 2025年Wind一致预测PE 603350.SH 安乃达 电机Ⅲ 24.12% 44.17 34.96 -- -- 603310.SH 巍华新材 氟化工 16.41% 67.62 26.57 -- -- 603285.SH 键邦股份 其他化学制品 13.44% 41.06 24.04 -- -- 603205.SH 健尔康 医疗耗材 12.73% 94.80 70.96 -- -- 603207.SH 小方制药 化学制剂 9.08% 45.38 23.06 -- --