新股周报：11月份创业板新股首日涨幅和开板估值回落，但仍居于高位

核心观点与数据

• 市场活跃度：11月新股市场活跃度上升，近6个月上市新股周内34只录得正涨幅，占比87.18%，较前值16.22%显著提升。
• 板块表现：
  • 科创板：无新股上市，达梦数据等涨超30%，拉普拉斯跌约1%。11月首发PE（摊薄）24.72倍，较10月（19.87倍）上升；10月新股首日涨幅（拉普拉斯）468.83%，开板估值63.17倍，均较9月显著上升。
  • 创业板：港迪技术上市首日涨392.88%，开板估值91.43倍。11月首发PE（摊薄）19.06倍，较10月（15.44倍）上升；10月新股首日涨幅（上大股份等）高企，开板估值91.43倍，较10月（105.26倍）回落。
  • 沪深主板：健尔康上市首日涨452.90%，开板估值72.75倍。11月首发PE（摊薄）14.59倍，较9月（14.70倍）下降；10月新股首日涨幅（强邦新材）高企，开板估值72.75倍，较10月（143.61倍）回落。
• 估值对比：Wind近端次新股指数成分估值较创业板估值周环比上升，两者均上升。

投资建议

• 近端已上市重点新股：推荐龙图光罩、珂玛科技、科力装备等近期上市标的。
• 进入证监会批复环节的重点新股：看好钧崴电子、兴福电子、思看科技等。
• 已发行待上市的重点新股：建议关注联芸科技，11月13日询价，预计募资16.33亿元。
• 已上市的重点新股（2023.1以来）：推荐珂玛科技、龙图光罩、达梦数据等。

研究结论

• 11月创业板和主板新股首日涨幅、开板估值虽较10月回落，但仍处高位，科创板发行PE持续上升。
• 新股市场整体活跃度提升，独立SSD主控芯片厂商（如联芸科技）市场份额上升，AIoT芯片处于起步阶段但潜力较大。
• 风险提示：国际出口管制、市场竞争、下游需求波动、技术更新等。