新股周报：创业板和主板12月首日涨幅和开板估值环比回落

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 策略研究/定期报告 2024年1月7日 新股周报（2024.01.08-2024.01.12） 创业板和主板12月首日涨幅和开板估值环比回落 新股研究 山西证券新股研究团队 分析师：叶中正 执业登记编码：S0760522010001电话： 邮箱：yezhongzheng@sxzq.com李淑芳 执业登记编码：S0760518100001邮箱：lishufang@sxzq.com 谷茜 执业登记编码：S0760518060001电话：0351-8686775 邮箱：guqian@sxzq.com研究助理： 冯瑞 邮箱：fengrui@sxzq.com 投资要点： 新股市场活跃度下降，12月上市15只股票，创业板/主板首日涨幅均下降 周内新股市场活跃度下降，近6个月上市新股周内共有28只股票录得正涨幅(占比27.18%，前值72.48%)。 科创板：上周科创板艾罗能源上市，上市首日涨幅76.07%，首日开板估值9.69倍。周内无新股录得正涨幅，艾森股份、精智达、中研股份、天承科技、盛科通信-U等周跌幅超-10%。 创业板：上周创业板无新股上市。周内智迪科技、德福科技、君逸数码、万邦医药、维科精密等周涨幅超5%，智信精密、安培龙、辰奕智能、致尚科技、波长光电、盟固利等周跌幅超-5%。 沪深主板：上周沪深主板无新股上市。周内安邦护卫、宏盛华源、热威股份、天元智能、鼎龙科技等周涨幅超5%，金帝股份、华勤技术、恒兴新材、永达股份等周跌幅超-5%。 新股周期：11月份上市9只新股，科创板/创业板/主板11月份新股首日涨幅较 10月份均上升；12月份上市15只新股，科创板仅艾森股份上市，创业板及主板发行估值/首日涨幅/首日开板估值较11月均有不同程度下降，1月份至今仅科创板艾罗能源上市，开板估值9.69倍，整体看新股板块以结构性机会为主。 投资建议： 近端已上市重点新股： 2023/12：京仪装备(半导体专用温控设备/半导体专用工艺废气处理设备/晶圆传片设备)、艾森股份(电镀液及配套试剂/光刻胶及配套试剂)； 2023/9：盛科通信-U(商用以太网交换芯片)； 2023/8：华勤技术(智能硬件ODM)、广钢气体(电子大宗气体)、波长光电(精密光学元组件)； 2023/7：精智达(DRAM测试)； 2023/6：阿特斯(晶硅光伏组件)、智翔金泰-U(单克隆抗体和双特异性抗体药物)、芯动联科(高性能MEMS惯性传感器)； 2023/5：中科飞测-U(半导体检测、量测设备)； 2023/4：华曙高科（工业级增材制造设备龙头)、晶升股份(半导体级单晶炉)； 2023/3：茂莱光学(工业级精密光学：半导体检测、光刻机、基因测序、AR/VR)； 2023/2：裕太微-U(以太网物理层芯片)、龙迅股份(高清视频桥接及处理芯片)； 2023/1：百利天恒-U(双/多特异性抗体、ADC药物研发）； 近端待上市新股/已获批复重点新股：龙图光罩、达梦数据、华阳股份、成都华微。 远端深度报告覆盖：安路科技、瑞华泰、维峰电子、容知日新、澳华内镜、广立微、龙迅股份、鼎泰高科、思林杰、何氏眼科等。 风险提示：新股大幅波动的风险；新股业绩不达预期的风险；系统性风险 目录 1.新股市场活跃度上升，12月份上市15只股票3 1.1科创板1月艾罗能源上市，首日涨幅较之前月份下降较多3 1.2创业板12月首日涨幅/开板估值较11月下降，上周智迪科技/德福科技涨幅居前4 1.3主板12月首日涨幅/开板估值较11月下降，上周安邦护卫/宏盛华源涨幅居前6 1.4Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比上升7 2.近端重点新股名单8 2.1进入证监会批复环节的重点新股8 2.2已发行待上市的重点新股8 2.3已上市的重点新股（2023.1以来）8 3.远端部分新股覆盖9 3.1远端部分新股深度报告覆盖9 4.风险提示10 1.新股市场活跃度上升，12月份上市15只股票 上周新股市场1只股票上市，2023年初至今上市新股237只（科创板68只，创业板110只，沪深主板 59只），年初至今实现募资3349.16亿元（科创板1461.10亿元，创业板1158.46亿元，沪深主板729.60亿元）。周内新股市场活跃度下降，近6个月上市新股周内共有28只股票录得正涨幅(占比27.18%，前值72.48%)。 图1：新股发行数量（个）图2：新股募资统计（亿元） 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 1.1科创板1月艾罗能源上市，首日涨幅较之前月份下降较多 上周科创板艾罗能源上市，上市首日涨幅76.07%，首日开板估值9.69倍。周内无新股录得正涨幅，艾森股份、精智达、中研股份、天承科技、盛科通信-U等周跌幅超-10%。 表1：上周科创板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024.01.02-2024.01.05，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅 （%） 科创板周涨幅靠前科创板跌幅前六 总市值 （亿元） 最新TTM-PE 2023年Wind一致预测PE 2024年Wind一致预测PE 688720.SH 艾森股份 半导体材料 -14.1% 45.63 137.25 132.89 90.65 688627.SH 精智达 仪器仪表 -13.2% 72.77 63.47 66.66 44.09 688716.SH 中研股份 合成树脂 -12.7% 41.97 98.36 86.66 46.89 688603.SH 天承科技 电子化学品Ⅲ -10.3% 39.12 73.13 61.64 41.73 688702.SH 盛科通信-U 数字芯片设计 -10.1% 187.78 1261.73 -- 1167.24 688591.SH 泰凌微 数字芯片设计 -7.9% 64.25 97.90 73.01 56.86 资料来源：Wind，山西证券研究所 截至周五(2024/01/05)，科创板12月份首发PE（摊薄）7.95倍(12月份仅艾罗能源询价)，较11月份(118.48倍)下降；科创板1月份艾罗能源上市，1月份新股首日涨幅76.07%，首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）9.69倍，12月份仅艾森股份上市，12月份新股首日涨幅114.06%，首日开板估值159.07倍，11月份这一数值分别为128.71%/84.76倍。 图3：科创板首发PE（摊薄）月度中位数图4：科创板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图5：科创板新股首日开板估值水平变化 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2创业板12月首日涨幅/开板估值较11月下降，上周智迪科技/德福科技涨幅居前 上周创业板无新股上市。周内智迪科技、德福科技、君逸数码、万邦医药、维科精密等周涨幅超5%，智信精密、安培龙、辰奕智能、致尚科技、波长光电、盟固利等周跌幅超-5%。 表2：上周创业板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024.01.02-2024.01.05，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅（%）创业板周涨幅前六 总市值 （亿元） 最新TTM-PE 2023年Wind一致预测PE 2024年Wind一致预测PE 301503.SZ 智迪科技 其他计算机设备 17.9% 31.73 46.75 -- -- 301511.SZ 德福科技 锂电池 17.0% 122.15 61.21 -- -- 301172.SZ 君逸数码 IT服务Ⅲ 7.6% 51.51 69.39 -- -- 301520.SZ 万邦医药 医疗研发外包 5.4% 38.86 36.28 -- -- 301499.SZ 维科精密 汽车电子电气系统 5.2% 42.79 71.94 -- -- 301555.SZ 惠柏新材 合成树脂 4.6% 40.46 59.37 -- -- 创业板周跌幅前六 301512.SZ 智信精密 其他自动化设备 -9.5% 34.29 38.56 -- -- 301413.SZ 安培龙 仪器仪表 -9.4% 50.91 59.89 49.91 36.37 301578.SZ 辰奕智能 其他黑色家电 -8.0% 34.10 36.43 -- -- 301486.SZ 致尚科技 消费电子零部件及组装 -7.9% 56.77 72.35 45.69 33.45 301421.SZ 波长光电 光学元件 -6.6% 67.48 118.52 -- -- 301487.SZ 盟固利 电池化学品 -6.5% 181.18 275.88 -- -- 资料来源：Wind，山西证券研究所 截至周五(2024/01/05)，创业板12月份首发PE（摊薄）23.75倍，较11月份(25.15倍)下降；创业板12 月份新股首日涨幅172.55%，较11月份(209.94%)下降；创业板12月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）68.89倍，较11月份(71.3倍)下降。 图6：创业板首发PE（摊薄）月度中位数图7：创业板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图8：创业板新股首日开板估值水平变化 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.3主板12月首日涨幅/开板估值较11月下降，上周安邦护卫/宏盛华源涨幅居前 上周沪深主板无新股上市。周内安邦护卫、宏盛华源、热威股份、天元智能、鼎龙科技等周涨幅超5%，金帝股份、华勤技术、恒兴新材、永达股份等周跌幅超-5%。 表3：上周沪深主板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024.01.02-2024.01.05，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅（%）沪深主板周涨幅前六 总市值 （亿元） 最新TTM-PE 2023年Wind一致预测PE 2024年Wind一致预测PE 603373.SH 安邦护卫 其他专业服务 12.5% 52.06 44.29 -- -- 601096.SH 宏盛华源 钢结构 10.2% 165.06 131.49 -- -- 603075.SH 热威股份 家电零部件Ⅲ 9.1% 105.96 39.37 -- -- 603273.SH 天元智能 工程机械整机 7.4% 57.69 76.85 -- -- 603004.SH 鼎龙科技 其他化学制品 5.3% 89.29 50.43 -- -- 603231.SH 索宝蛋白 粮油加工 4.5% 47.08 28.89 -- -- 沪深主板周跌幅前六 603270.SH 金帝股份 金属制品 -9.3% 61.00 41.26 -- -- 603296.SH 华勤技术 消费电子零部件及组装 -7.0% 538.12 18.70 20.45 18.62 603276.SH 恒兴新材 其他化学制品 -6.0% 39.60 48.93 -- -- 001239.SZ 永达股份 工程机械器件 -5.9% 53.83 58.39 -- -- 603062.SH 麦加芯彩 涂料油墨 -4.9% 64.15 32.18 31.76 20.63 001306.SZ 夏厦精密 金属制品 -4.4% 53.71 55.37 -- -- 资料来源：Wind，山西证券研究所 截至周五(2024/01/05)，沪深主板12月份首发PE（摊薄）22.53倍，较11月份(31.19倍)下降；沪深主 板12月份新股首日涨幅108.19%，较11月份(225.68%)下降；沪深主板12月份新股开板首日估值53.1倍，较11月份(71.24倍)下降。 图9：沪深主板新股首日涨幅月度均值变化趋势图10：沪深主板新股首日开板估值水平变化 资料来源：Wind，山西证券研究所资料