量化市场追踪周报（2024W44）：三大重要事项靴子落地，TMT和金融板块ETF资金净流出

c 请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com1 三大重要事项靴子落地， TMT和金融板块ETF资金净流出 ——量化市场追踪周报（2024W44） 2024年11月10日 证券研究报告金工研究 金工定期报告 于明明金融工程与金融产品首席分析师 执业编号：S1500521070001联系电话：+8618616021459 邮箱：yumingming@cindasc.com 吴彦锦金融工程与金融产品 分析师 执业编号：S1500523090002联系电话：+8618616819227 邮箱：wuyanjin@cindasc.com 周君睿金融工程与金融产品 分析师 执业编号：S1500523110005联系电话：+8619821223545 邮箱：zhoujunrui@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127金隅大厦B座 邮编：100031 量化市场追踪周报(2024W44)：三大重要事项靴子落地，TMT和金融板块ETF资金净流出 2024年11月10日 本周市场复盘：本周，三大重要事项靴子落地，特朗普赢得美国总统大选同时共和党夺回参议院控制权、美联储宣布降息25个基点、全国人大常委会审议通过近年来力度最大的化债措施。从周五的市场表现来看，投资者对于本轮财政政策的反映呈现出一定的分歧，这给市场的短期走势带来一定的不确定性。一方面，持续的财政政策出台提振了市场信心，另一方面，市场对于政策的体量和执行力度持观望态度。我们认为，政策的实际效果需要在执行过程中逐步显现，市场的反映可能会随着政策效果的逐步释放而发生变化。同时，考虑到当前国内外经济局势的复杂性，不排除政策有进一步“加码”的可能性。风格上，我们认为后市仍有可能呈现以“科技成长+高股息”为主的哑铃型格局，同时需要注意前期涨幅突出的小盘股可能面临的回调风险。 公募基金：主动权益基金仓位小幅下调，增配国防军工，减配基础化工TMT。截至2024/11/8，主动权益型基金的平均仓位约为85.67%。其中，普通股票型基金的平均仓位约为87.89%（较上周-0.15pct），偏股混合型基金的平均仓位约为86.47%（较上周-0.02pct），配置型基金的平均仓位约为83.41%（较上周-0.21pct）；“固收+”基金平均仓位约为23.79%，较上周基本持平。小盘成长风格仓位明显提升。截至2024/11/8，主动偏股型基金大盘成长仓位16.41%（较上周-1.18pct），大盘价值仓位11.53%（较上周 +0.7pct），中盘成长仓位13.3%（较上周-2.68pct），中盘价值仓位15.42% （较上周-0.86pct），小盘成长仓位38.73%（较上周+4.48pct），小盘价值仓位4.6%（较上周-0.45pct）。 ETF资金流向：本周各类型ETF基金资金合计净流入47.61亿元。其中境内股票ETF净流入17.30亿元，跨境ETF净流入50.81亿元，债券ETF净流出27.60亿元，商品ETF净流入7.09亿元。指数层面，中证A500净流入断层领先，近一周累计净流入超过206亿元，此外沪深300、上证50近一周净流入也相对居前。同期，科创50指数上的获利了结资金较多，近一周合计净流出113.60亿元。 主力/主动资金流向：本周主买净额约-1713亿元，主力、主动资金流入国防军工，流出非银行金融。 风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。 目录 量化市场追踪周报（2024W44）：三大重要事项靴子落地，TMT和金融板块ETF资金净流出41.本周市场复盘：各股指普涨，北证50涨幅突出4 2.公募基金：5 公募基金仓位测算：主动权益基金仓位有所回调，“固收+”变化不大6 主动权益产品风格动向：小盘成长风格仓位明显提升8 主动权益产品行业动向：增配国防军工，减配基础化工、TMT9 ETF市场跟踪：中证A500强势吸金，TMT和金融板块遭遇资金流出11 新成立基金：本周主动权益型基金新发总份额约为8.75亿元，处于近1年43%分位12 3.主力/主动资金流：主力、主动资金流出非银14 附录1：本周各类型ETF净流入TOP5产品信息一览17 附录2：本周公募基金新成立与新发行一览20 风险因素22 表目录表1：本周净值涨跌幅TOP10主动权益型基金信息5 表2：主动权益型基金近期行业仓位分布(%)9 表3：近8周基于绩优基金的行业轮动信号10 表4：本周个股资金净流入额(TOP5&BTM5，亿元)15 表5：本周中信一级行业资金净流入额(TOP5&BTM5，亿元)15 表6：本周个股资金主动净流入额(TOP5&BTM5，亿元)16 表7：本周中信一级行业主动净流入额(TOP5&BTM5，亿元)16 表8：本周各类型ETF净流入TOP5产品信息一览17 表9：本周新成立公募基金一览(按基金成立日计)20 表10：本周新发行公募基金一览(按基金认购日计)21 图目录图1：重点宽基指数周涨跌幅一览(%)4 图2：一级行业指数周涨跌幅一览(%)5 图3：主动权益型基金历史仓位分布6 图4：“固收+”基金历史仓位分布7 图5：主动权益型基金历史风格仓位分布8 图6：信达金工行业轮动策略多头超额10 图7：今年以来ETF分类累计净流入额(亿元)12 图8：近1年主动权益型基金周度成立规模(亿元)13 图9：主动权益型基金历年年初以来累计新成立数量13 图10：主动权益型基金历年年初以来累计新成立份额(亿份)13 图11：被动权益型基金历年年初以来累计新成立数量14 图12：被动权益型基金历年年初以来累计新成立份额(亿份)14 图13：近1年沪深京三市资金净流入结构分布(亿元)15 量化市场追踪周报（2024W44）：三大重要事项靴子落地，TMT和金融板块ETF 资金净流出 1.本周市场复盘：各股指普涨，北证50涨幅突出 本周，三大重要事项靴子落地，特朗普赢得美国总统大选同时共和党夺回参议院控制权、美联储宣布降息25个基点、全国人大常委会审议通过近年来力度最大的化债措施。从周五的市场表现来看，投资者对于本轮财政政策的反映呈现出一定的分歧，这给市场的短期走势带来一定的不确定性。一方面，持续的财政政策出台提振了市场信心，另一方面，市场对于政策的体量和执行力度持观望态度。我们认为，政策的实际效果需要在执行过程中逐步显现，市场的反映可能会随着政策效果的逐步释放而发生变化。同时，考虑到当前国内外经济局势的复杂性，不排除政策有进一步“加码”的可能性。风格上，我们认为后市仍有可能呈现以“科技成长+高股息”为主的哑铃型格局，同时需要注意前期涨幅突出的小盘股可能面临的回调风险。 宽基指数表现回顾：本周（2024/11/4-2024/11/8）A股放量反弹，主要股指普遍上涨，其中北证50涨幅超过20%。截至2024/11/8，上证指数报收3452.3点，周涨跌幅约5.51%；深证成指报收11161.7点，周涨跌幅约6.75%；创业板指报收2321.59点，周涨跌幅约9.32%；沪深300报收4104.05点，周涨跌幅约5.50%。 图1：重点宽基指数周涨跌幅一览(%) 21.53 9.32 8.31 9.129.14 5.516.75 5.50 6.70 6.40 2.84 4.66 2.402.16 1.08 0.92 -2.36 25 20 15 10 5 0 -5 -10 南华商品 黄金 标普 恒生指数 中证转债 中证红利 国证成长 国证价值 北证 科创 中证 中证 中证 沪深 创业板指 深证成指 上证指数 -15 9999 500 50 50 2000 1000 500 300 本周上周 资料来源：同花顺iFinD、信达证券研发中心统计日期：2024/10/28-2024/11/8 行业指数表现回顾：本周（2024/11/4-2024/11/8）计算机、国防军工、非银行金融领涨，银行、电力及公用事业、煤炭表现落后。周涨跌幅排名居前的行业有计算机、国防军工、非银行金融、商贸零售、电子等，收益率依次为14.89%、13.08%、12.05%、9.93%、9.01%；周涨跌幅排名靠后的行业包括银行、电力及公用事业、煤炭、家电、石油石化等，收益率依次为1.38%、1.99%、2.01%、2.46%、3.11%。 图2：一级行业指数周涨跌幅一览(%) 14.9 13.1 12.0 9.9 4.9 7.06.4 7.57.1 7.9 9.0 5.8 6.9 5.9 6.47.1 6.1 6.4 6.8 7.5 5.0 5.3 3.1 3.4 2.02.0 3.9 4.1 2.5 1.4 16 14 12 10 8 6 4 2 0 -2 -4 综合金融 综合传媒计算机通信电子 交通运输房地产 非银行金融银行 农林牧渔食品饮料医药 纺织服装家电 消费者服务商贸零售汽车 国防军工 电力设备及新能源机械 轻工制造建材 建筑 基础化工钢铁 电力及公用事业有色金属 煤炭 石油石化 -6 本周上周 资料来源：同花顺iFinD、信达证券研发中心统计日期：2024/10/28-2024/11/8 2.公募基金： 截至2024/11/8，本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值4.44%，上涨基金数目占比达到95.07%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是易方达北交所精选两年定期开放混合A、大成北交所两年定期开放混合A、申万菱信乐道三年持有期混合、银华集成电路混合A、诺安优化配置混合A，一周净值涨跌幅分别是22.03%、19.73%、19.64%、19.61%、19.17%。 表1：本周净值涨跌幅TOP10主动权益型基金信息 排名 基金代码 基金简称 基金经理 到任日期 近3月回报 年初至今 (亿元) 幅 1 014275.OF 易方达北交所精选两年定期开放混合A 郑希 2021/11/23 3.22 22.03% 98.43% 47.43% 2 014271.OF 大成北交所两年定期开放混合A 朱倩 2023/6/28 2.52 19.73% 70.99% 29.59% 3 012051.OF 申万菱信乐道三年持有期混合 梁国柱 2023/6/15 1.97 19.64% 60.34% 18.96% 4 013840.OF 银华集成电路混合A 方建 2021/12/8 31.03 19.61% 50.90% 27.72% 5 006025.OF 诺安优化配置混合A 刘慧影 2022/8/3 5.44 19.17% 62.60% 36.19% 6 018776.OF 金信精选成长混合A 孔学兵 2023/9/14 0.90 19.00% 39.95% 19.19% 7 018048.OF 申万菱信数字产业股票A 梁国柱 2023/5/4 0.33 18.98% 72.12% 20.85% 8 015789.OF 永赢高端装备智选混合A 张璐 2022/7/15 0.79 18.95% 44.27% 8.80% 9 007770.OF 同泰开泰混合A 王秀 2024/1/30 0.23 18.67% 86.02% 14.16% 10 007872.OF 金信稳健策略灵活配置混合A 孔学兵 2020/9/18 19.34 18.62% 44.69% 16.43% 基金规模 本周涨跌 资料来源：聚源、信达证券研发中心 公募基金仓位测算：主动权益基金仓位有所回调，“固收+”变化不大 截至2024/11/8，主动权益型基金的平均仓位约为85.67%。其中，普通股票型基金的平均仓位约为87.89%（较上周下降0.15pct），偏股混合型基金的平均仓位约为86.47%（较上周下降0.02pct），配置型基金的平均仓位约为83.41%（较上周下降0.21pct）；“固收+”基金平均仓位约为23.79%，较上周基本持平。