本周市场表现及价格跟踪
- 上证指数上涨5.51%，创业板指上涨9.32%，基础化工指数上涨6.96%，位列30个板块第11位。
- 价格涨幅前五：PET切片(华东）（+18.10%）、液氯（华东）（+10.22%）、维生素E（国产50%）（+9.02%）、正丁醇（+5.71%）、硫磺（+5.11%）。
化工板块分析
- 化工板块三季度收入利润同环比下滑，盈利压力较大。
- 供给端资本开支持续下行，但绝对值仍高，供需关系改善需要时间。
- 10万亿地方债务化解政策有望推动经济复苏，内需提振下相关品种有望受益。
- 基础化工龙头企业及格局优异、需求稳健增长的新材料细分龙头有望受益。
美大选及原油价格
- 美大选落地，特朗普胜选后政策可能放松管制，推动石油产量，原油价格或将下行。
- 精细化工行业供给格局稳定，产品定价通常有长单形式，原油带动成本下降，产品盈利水平有望改善。
投资建议
- 内需受益品种：推荐万华化学、华鲁恒升、扬农化工、龙佰集团、远兴能源、兴发集团，受益标的川恒股份、云天化。
- 细分新材料龙头：推荐瑞丰新材、蓝晓科技、国瓷材料。
- 油价下跌受益品种：推荐巨化股份、金禾实业，制冷剂受益标的东岳集团，维生素受益标的花园生物、新和成、浙江医药，推荐改性塑料添加剂行业凌玮科技，受益标的呈和科技、确成股份，改性塑料收益标的金发科技，涂料和风电涂料行业受益标的麦加芯彩。
重点公司跟踪
- 万华化学：Q3业绩低于预期，石化项目投产在即。
- 华鲁恒升：Q3业绩符合预期，对未来无需悲观，荆州持续贡献，二期投产在即。
- 巨化股份：业绩同比保持增长，看好制冷剂景气周期，配额龙头仍将受益，布局前沿产业，保障未来高成长。
- 赛轮轮胎：24Q3业绩符合预期，产销维持高水平，海内外多基地多项目有序推进。
重要子行业跟踪
- 新材料：看好吸附树脂、硅微粉、纳米二氧化硅等子行业龙头。
- 农化：农药行业推荐润丰股份、扬农化工、江山股份、广信股份；化肥行业推荐兴发集团、云天化、川恒股份。
- 氟化工：配额政策延续，看好二代/三代制冷剂景气周期，推荐巨化股份，受益标的三美股份、永和股份、昊华科技、东岳集团。
重点化工品价格与价差跟踪
- 重点化工产品上涨39个，下跌27个。
- 周价格涨幅前五：PET切片(华东）（+18.10%）、液氯（华东）（+10.22%）、维生素E（国产50%）（+9.02%）、正丁醇（+5.71%）、硫磺（+5.11%）。
- 周价差涨幅前五：聚酯价差（+ 14.39%）、天胶-丁二烯（+ 10.54%）、氟化铝价差（+ 3.87%）、炭黑价差（+ 3.86%）、PTA价差（+ 3.27%）。
重点化工品价格及价差走势
- 基础原材料：WTI原油价格中位震荡，电石价格中位下行，煤炭价格升高，萤石价格上行，原盐价格持平，磷矿石价格维持中位震荡。
- 石化产品：国内石脑油价格中位震荡，丙烯价格中位震荡，纯苯价格震荡，甲苯价格震荡，丁二烯价格上行，丙烯酸价格低位震荡。
- 化肥：尿素价格高位震荡，氯化钾价格回升，磷酸一铵价格稳定，磷酸二铵价格高位震荡。
- 农药：草甘膦价格回落，百草枯价格稳定，吡虫啉价格低位维稳。
- 纯碱、氯碱：轻质纯碱价格下滑，重质纯碱价格下滑，99%离子膜烧碱价格中位震荡，PVC（华东电石法）价格低位维稳。
- 化纤：己内酰胺价格中位震荡，PTA（华东）价格震荡，粘胶短纤价格中位震荡，涤纶长丝(华东）价格震荡，氨纶40D价格低位震荡，涤纶FDY价格中位震荡。
- 聚氨酯：软泡聚醚价格低位震荡，硬泡聚醚价格震荡，纯MDI价格震荡，聚合MDI价格低位震荡，TDI价格低位震荡，DMF（华东）价格下滑。
- 其他：甲醇价格中位震荡，醋酸（华东）价格低位震荡，苯酚价格回暖，甲苯价格高位震荡，环氧乙烷价格低位维稳，环氧丙烷价格低位震荡，煤焦油（山西）价格中位震荡，炭黑价格中位震荡，钛白粉（金红石型）价格中位维稳，PVA价格低位震荡，天然橡胶价格小幅震荡，丁苯橡胶价格上行，金属硅价格低位震荡，DMC价格低位震荡，工业级碳酸锂价格低位震荡，R22价格震荡上行，维生素A价格上行，维生素E价格上行，R134价格略有上涨，R32价格居于高位。
风险提示
