2024年转债三季报专题：金融消费转债业绩占优，周期成长承压

2024Q3A股及可转债业绩总结

1. 全A业绩表现

• 整体趋势：2024Q3单季度归母净利润同比增速由负转正（4.73%），但营收同比维持负增长（-1.56%）。
• 两非（剔除金融、石油石化）：归母净利润同比负增扩大（-9.46%），营收同比负增扩大（-2.88%）。
• 风格分化：上证50和沪深300归母净利润同比增速大幅提升，中证500和中证1000同比负增进一步扩大。
• 板块表现：金融板块归母净利润增速领先（22.44%），消费板块延续增长（12.60%），成长和周期板块业绩承压。

2. 行业业绩分析

• 领先行业：农林牧渔、非银、商贸零售业绩增速领先；电子、通信维持正增长。
• 承压行业：地产链周期行业（地产、钢铁、建材、建筑）业绩普遍负增长，部分出海占比较高行业和消费行业增速回落。
• ROE分析：农林牧渔、非银、商贸零售、电子、通信行业ROE环比明显提升，周期、可选消费板块多数行业ROE环比下滑。

3. 可转债业绩表现

• 整体趋势：现存543只可转债2024Q3单季度平均归母净利润负增长幅度扩大（-25.82%），营收平均增速略有下降（2.36%）。
• 优选转债：149只转债实现营收正增长、归母净利润大于0且正增长，其中88只净利润同比增速较2024Q2提升。
• 板块表现：金融和必选消费板块的转债业绩较好，周期和成长板块的转债业绩相对承压。

4. 优选可转债推荐

• 周期板块：飞凯转债、博23转债、博实转债、艾迪转债、科利转债、密卫转债。
• 消费板块：中宠转2、拓普转债、新泉转债、爱迪转债。
• 成长板块：豪鹏转债、冠宇转债。

5. 风险提示

• 理财赎回风险；转债转股溢价率压缩风险；转债正股表现不及预期。