2024年前三季度,公司业绩小幅下滑,实现营业收入19.85亿元(同比减少6.57%),归母净利润3.68亿元(同比减少6.45%)。主要受三季度交付产品较少影响,收入、毛利同比下降;同时人民币升值导致汇兑损失增加1,749.38万元。公司加大雷达业务研发投入,研发费用同比增加26.65%至1.22亿元,推动军用和民用市场开拓,新型武器定位雷达获国际用户青睐。公司入选国务院国资委“科改企业”名单,彰显科技创新和改革成果,产品覆盖多个领域。子公司国睿防务与南京联通签署低空经济战略合作协议,共同打造国内首个5G-A和雷视一体多源融合低空广域感知体系,推进低空安全保障。盈利预测调整:2024-2026年归母净利润分别为6.24/7.12/8.25亿元(前值7.44/8.65/10.03亿元),对应PE分别为36/32/27倍,维持“增持”评级。风险提示:国际形势变化、政策变化、市场竞争加剧。