零售行业总结
社零总额
2024年1-3季度，中国社会消费品零售总额为35.36万亿元，同比增长3.35%。其中，2024年第三季度（Q3）社零总额为11.76万亿元，同比增长2.69%，增速环比放缓。7月至9月，社零总额同比增速分别为2.70%、2.10%、3.20%。
跨境电商
2024年第三季度，跨境电商进出口总额为1.57万亿美元，同比增长4.5%。其中，出口额为9127亿美元，同比增长6.0%。12家跨境电商上市公司在2024年第三季度实现营收254.83亿元，同比增长22.5%，但归母净利润仅增长12.0%，表明行业增收不增利。
百货板块
2024年第三季度，百货零售业表现疲软，营收同比下降7.1%。50家重点零售企业（以百货业态为主）零售额累计下降5.0%，其中9月零售额同比下降5.8%，降幅较上月收窄3.0个百分点。重庆百货2024年第三季度收入40.2亿元，同比下降13.0%，归母净利润2.1亿元，同比下降12.4%。
超市板块
2024年第三季度，超市板块业绩持续承压，营业收入同比下降11.6%。永辉超市2024年第三季度实现营业收入167.7亿元，同比下降16.4%，归母净利润为-6.9亿元，较去年同期下降2.17亿元。尽管公司采取了一些改进措施，但整体业绩仍面临挑战。
黄金珠宝行业总结
行业趋势
2024年1-9月，金银珠宝类零售额合计为2454亿元，同比下降3.1%。第三季度，全国黄金消费量为217.98吨，同比下降22.21%，其中黄金饰品消费下降29.23%。
公司表现
2024年第三季度，黄金珠宝板块营业收入为332.17亿元，同比下降25.0%。其中，曼卡龙和菜百股份在第三季度收入分别同比增长14.9%和8.7%，其他公司收入普遍下滑。毛利率方面，2024年第三季度，周大生毛利率同比增长9.70个百分点至27.48%，主要得益于产品结构调整和渠道优化。
医美行业总结
行业表现
2024年1-3季度，医美行业总营收410.94亿元，同比增长4.8%。2024年第三季度，医美行业实现总营收135.52亿元，同比增长4.7%。
公司表现
24Q1-3，锦波生物实现营收3.86亿元，同比增长92.1%，主要得益于重组胶原蛋白三类械产品薇旖美的高增长。江苏吴中实现医美生科主营业务收入1.19亿元，同比增长6558.7%。昊海生科具备差异化的玻尿酸产品矩阵，其“海魅”产品持续快速放量。
毛利率与费用率
2024年第三季度，医美行业公司毛利率平均值为93.60%，净利率为54.57%，均有所提升。期间费用率方面，锦波生物和华东医药表现较为突出，费用控制良好。
美妆行业总结
行业表现
2024年1-3季度，化妆品类商品零售额同比-1.0%，增速低于社零整体。2024年第三季度，化妆品类商品零售额同比-5.5%。平台方面，抖音渠道持续增长，贡献度提升至50%。业绩方面，24Q1-3，润本股份、丸美股份、珀莱雅归母净利润同比正增长，分别同比增长44.35%、37.38%、33.95%。24Q3，整体营收96.97亿元，归母净利润6.48亿元，同比下降42.52%。
公司表现
2024年第三季度，美妆品牌商如润本股份、丸美股份、珀莱雅表现较好，而一些公司如华熙生物和上海家化则因战略转型等原因出现下滑。
投资建议
建议投资者关注以下几家公司：
