公司2024年前三季度实现营业收入144.95亿元（同比+13.47%），归母净利润10.52亿元（同比+20.10%），扣非归母净利润9.48亿元（同比+30.43%）。其中Q3营收48.26亿元（同环比分别+5.25%/-3.03%），归母净利润3.36亿元（同环比分别-2.60%/-5.52%），扣非归母净利润3.06亿元（同环比分别+12.22%/-9.94%）。毛利率同环比提升，Q1/Q2/Q3毛利率分别为22.42%/22.05%/22.45%（同比分别+1.62pp/+0.55pp/+0.42pp，环比分别-0.88pp/-0.37pp/+0.40pp），净利率分别为7.65%/7.24%/7.02%（同比分别+0.92pp/+1.17pp/-0.40pp，环比分别+2.06pp/-0.41pp/-0.22pp）。费用管控较好，Q3销售/管理/财务/研发费用率分别为2.60%/5.72%/1.19%/4.65%（同比分别-0.59pp/+0.39pp/+0.06pp/-0.16pp）。随着底盘轻量化系统总成业务推进、空悬业务放量及海外公司整合，整体盈利能力有望提升。
产品获国内外客户认可，Q3再获项目定点。公司荣膺曼胡默尔2024年度全球最佳合作伙伴奖，旗下安徽特思通获理想汽车“合作共赢奖”。7月，旗下AMK获空气供给单元（ASU）项目定点，成为国内头部新能源品牌主机厂新平台项目空气悬挂系统的ASU总成产品批量供应商。10月，与塞拉尼斯签署全球战略合作协议，将在密封、流体及NVH减震等领域深入合作。
公司制定“质量回报双提升”行动方案，聚焦主业、技术创新等，未来将积极回报投资者，实现高质量、可持续发展。
盈利预测与投资建议：预计公司2024-2026年归母净利润CAGR为19.2%，维持“买入”评级。
风险提示：市场竞争加剧、原材料价格波动、海外经营环境变化、增量业务项目落地不及预期等风险。
