房地产行业周报：二手房成交持续回暖，单月新房成交首次同比转正

二手房成交持续回暖，单月新房成交首次同比转正 ——20241102房地产行业周报 房地产证券研究报告/行业定期报告2024年11月03日 ： 评级增持（维持） 重点公司基本状况 (元) 2023A 2024E 2025E 2026E 2023A 2024E 2025E 2026E 保利发展 10.94 1.0 1.13 1.21 1.27 10.8 9.7 9.0 8.6 买入 招商蛇口 11.57 0.7 0.90 1.07 1.15 17.8 12.9 10.8 10.1 买入 招商积余 11.33 0.7 0.85 1.02 1.19 16.3 13.3 11.1 9.5 买入 华润万象生活 32.60 1.3 1.59 1.90 2.23 23.2 18.8 15.7 13.4 买入 保利物业 32.50 2.5 2.95 3.42 3.93 11.8 10.1 8.7 7.6 买入 股价EPSPE评级 分析师：由子沛 执业证书编号：S0740523020005 Email：youzp@zts.com.cn 分析师：李垚 执业证书编号：S0740520110003 Email：liyao01@zts.com.cn 分析师：侯希得 执业证书编号：S0740523080001 Email：houxd@zts.com.cn 分析师：陈希瑞 执业证书编号：S0740524070002 Email：chenxr@zts.com.cn 基本状况 行业-市场走势对比 相关报告 1、《REITs三季报本周披露》 2024-10-27 2、《多地落实房产首付比例降低政策，二手房成交持续改善》2024-10-27 3、《公募REITs可用于央行互换便利质押》2024-10-22 简称 备注：股价以2024年11月1日收盘价为准 报告摘要 一周行情回顾 本周，申万房地产指数上涨6.01%，沪深300指数下跌1.68%，相对收益为7.69%， 板块表现强于大盘。 行业基本面 本周(10.25-10.31)，中泰地产组跟踪的38个重点城市一手房合计成交42907套，同 上市公司数 103 行业总市值(亿元) 13,300.11 行业流通市值(亿元) 12,788.58 比增速-4.1%，环比增速34.3%；合计成交面积440.3万平方米，同比增速-8%，环比增速26.8%。 本周(10.25-10.31)，中泰地产组跟踪的16个重点城市二手房合计成交25848套，同比增速22.1%，环比增速6.6%；合计成交面积243.5万平方米，同比增速17.7%，环比增速8.4%。 本周（10.25-10.31），中泰地产组跟踪的17个重点城市商品房库存面积19443.4万 平方米，环比增速-0.5%，去化周期147.9周。 本周（10.21-10.27），土地供给方面，本周供应土地4598.5万平方米，同比增速24.7%；供应均价2372元/平方米，同比增速-12.9%。土地成交方面，本周成交土地2654.3万平方米，同比增速7.3%；土地成交金额738.4亿元，同比增速80.4%。本周土地成交楼面价2782元/平方米，溢价率2.6%。 本周（10.25-10.31）房地产企业合计发行信用债109.50亿元，同比增速217.4%，环比增速102.0%。 投资建议： 11月1日，住房城乡建设部发布数据显示，今年10月商品房销售面积同比连续下降 的趋势出现了拐点,房地产市场成交量增长趋势从一线城市向更多城市扩散。我们认为板块基本面已经在接近底部，随着政策持续呵护，板块估值有望迎来修复。投资者可关注业绩表现稳健的房企，如越秀地产、华发股份、保利发展、招商蛇口、绿城中国等。同时，在物业板块，华润万象生活、中海物业、招商积余、保利物业、万物云、绿城服务等公司也值得关注。 风险提示：销售不及预期，研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。 内容目录 1.一周行情回顾4 2.行业新闻追踪4 3.个股公告及新闻追踪5 4.行业基本面6 4.1重点城市一手房成交分析6 4.2重点城市二手房成交分析9 4.3重点城市库存情况分析12 4.4土地市场供给与成交分析14 4.5房地产行业融资分析16 风险提示16 图表目录 图表1：本周板块涨跌幅4 图表2：本周龙头企业涨跌幅4 图表3：本周新闻汇总5 图表4：本周公司公告6 图表5：一手房成交套数同比分析（周度）7 图表6：一手房成交套数同比分析（8周移动平均）7 图表7：一手房成交面积同比分析（周度）7 图表8：一手房成交面积同比分析（8周移动平均）7 图表9：一手房成交套数同比分析（月度）8 图表10：一手房成交套数环比分析（月度）8 图表11：一手房成交面积同比分析（月度）8 图表12：一手房成交面积环比分析（月度）8 图表13：一手房交易数据9 图表14：二手房成交套数同比分析（周度）10 图表15：二手房成交套数同比分析（8周移动平均）10 图表16：二手房成交面积同比分析（周度）10 图表17：二手房成交面积同比分析（8周移动平均）10 图表18：二手房成交套数同比分析（月度）11 图表19：二手房成交套数环比分析（月度）11 图表20：二手房成交面积同比分析（月度）11 图表21：二手房成交面积环比分析（月度）11 图表22：二手房交易数据12 图表23：17城合计库存面积及去化周期13 图表24：一线城市库存面积及去化周期13 图表25：二线城市库存面积及去化周期13 图表26：三线城市库存面积及去化周期13 图表27：17城库存面积及去化周期14 图表28：100大中城市商品房土地供应面积15 图表29：100大中城市商品房土地供应均价15 图表30：100大中城市商品房土地成交面积15 图表31：100大中城市商品房土地成交金额15 图表32：100大中城市商品房成交土地楼面价及溢价率15 图表33：100大中城市商品房成交土地各线城市溢价率15 图表34：近期房企拿地明细16 图表35：房企信用债发行额（周度）16 图表36：房企信用债发行额（月度）16 1.一周行情回顾 本周，申万房地产指数上涨6.01%，沪深300指数下跌1.68%，相对收益为7.69%，板块表现强于大盘。个股表现方面，申万房地产板块涨跌幅排名前5位的房地产个股分别为：华夏幸福、光大嘉宝、天房发展、北辰实业、万通地产，涨跌幅排名后5位的房地产个股分别为空港股份、电子城、铁岭新城、万泽股份、鲁商发展。 图表1：本周板块涨跌幅图表2：本周龙头企业涨跌幅 来源：WIND，中泰证券研究所来源：WIND，中泰证券研究所 2.行业新闻追踪 【中央政策】10月28日，住房城乡建设部党组书记、部长倪虹主持召开座谈会，听取部分房地产、建筑业、市政公用行业领域企业负责人意见和建议。倪虹强调，要用足用好中央各项存量和增量政策，坚定信心、下定决心，正视问题、解决问题，深化改革、转型创新，巩固房地产市场筑底止跌势头，推动建筑业转型升级，促进市政公用事业持续健康发展，为经济回升向好贡献力量。 【地方政策】10月29日，浙江省嵊州市宣布将于11月1日启动“住有所居”购房活动，旨在帮助住房困难家庭以优惠价格购买新建存量商品房。活动期间，已结顶的新建存量商品房将以不高于备案价8.5折的价格出售，且售价不会超过近三个月的网签成交均价。 【地方政策】10月30日，大连市出台《大连市进一步促进房地产市场平稳健康发展若干政策措施》，旨在通过金融、人才、公积金等政策支持，推进商品房去库存，促进房地产市场平稳健康发展。 【地方政策】10月31日，据北京市民政局介绍，北京市将创新居家社区养老服务模式，探索形成以“一清单、一平台、一张网”为基础的养老服务体系，布局建设100个街道（乡镇）区域养老服务中心。截至9月20日，已完成验收60家，其余40家的建设工作也在有序推进。 【地方政策】11月1日，浙江省建德市住建局、财政局、人社局、规划和自然资源局、税务局、公积金建德分中心近日出台了《关于落实建德市促进房地产市场健康发展若干意见的通知》，将按照补贴标准，对于符合条件的购房人，给予每套3万元购房消费补贴。 类型 内容 来源 日期 中央政策 10月28日，住房城乡建设部党组书记、部长倪虹主持召开座谈会，听取部分房地产、建筑业、市政公用行业领域企业负责人意见和建议。倪虹强调，要用足用好中央各项存量和增量政策，坚定信心、下定决心，正视问题、解决问题，深化改革、转型创新，巩固房地产市场筑底止跌势头，推动建筑业转型升级，促进市政公用事业持续健康发展，为经济回升向好贡献力量。 住建部 2024/10/28 地方政策 10月29日，浙江省嵊州市宣布将于11月1日启动“住有所居”购房活动，旨在帮助住房困难家庭以优惠价格购买新建存量商品房。活动期间，已结顶的新建存量商品房将以不高于备案价8.5折的价格出售，且售价不会超过近三个月的网签成交均价。 嵊州市政府 2024/10/29 地方政策 10月30日，大连市出台《大连市进一步促进房地产市场平稳健康发展若干政策措施》，旨在通过金融、人才、公积金等政策支持，推进商品房去库存，促进房地产市场平稳健康发展。 大连市政府 2024/10/30 地方政策 10月31日，据北京市民政局介绍，北京市将创新居家社区养老服务模式，探索形成以“一清单、一平台、一张网”为基础的养老服务体系，布局建设100个街道（乡镇）区域养老服务中心。截至9月20日，已完成验收60家，其余40家的建设工作也在有序推进。 北京市民政局 2024/10/31 地方政策 11月1日，浙江省建德市住建局、财政局、人社局、规划和自然资源局、税务局、公积金建德分中心近日出台了《关于落实建德市促进房地产市场健康发展若干意见的通知》，将按照补贴标准，对于符合条件的购房人，给予每套3万元购房消费补贴。 建德市六部门 2024/11/1 图表3：本周新闻汇总 来源：WIND，中泰证券研究所 3.个股公告及新闻追踪 【美联物业】10月30日，美联物业研究中心数据显示，今年首三季度，内地买家在香港一手住宅市场的购买量占比达39.1%，金额占比则逼近52%，较去年同期有显著增长，内地买家在新楼盘市场的投资已超过本地买家。 【城建发展】10月30日，北京城建投资发展股份有限公司公布2024年第三季度报告。报告显示，城建发展第三季度营业收入为52.41亿元，同比下降16.86%；归属于上市公司股东的净利润为6.83亿元，同比增长497.56%；基本每股收益和稀释每股收益均为0.3050元，同比增长1046.60%。 【中海企业】10月31日，中海企业发展集团有限公司发布了其2024年第三季度财务公告。根据公告，中海企业发展集团2024年前三季度资产总额减少至5996.45亿元，净利润增长21.11%，负债减少10.37%，显示公司盈利能力和财务结构优化。 【光明地产】10月31日，光明地产公告披露2024年度第八期中期票据发行结果。光明地产发行中期票据“24光明房产MTN008”，总额6亿，利率3.84%，期限3年。 【保利发展】11月1日，保利发展举行2024年三季度业绩会。前三季度拓展金额下降有多方面原因，一方面是全国300城土地推地、成交均有大幅度的下滑；另一方面，受到整体市场行情下行的影响，公司主动调整了投资节奏；三季度以来，公司拓展力度不断增强，获取项目107万方，全口径拓展金额289亿元。 公司名称 内容 日期 美联物业 10月30日，美联物业研究中心数据显示，今年首三季度，内地买家在香港一手住宅市场的购买量占比达39.1%，金额占比则逼近52%，较去年同期有显著增长，内地买家在新楼盘市场的投资已超过本地买家。 2024/10/30 城建发展 10月30日，北京城建投资发展股份有限公司公布2024年第三季度报告。报告显示，城建发展第三季度营业收