市场回顾与行业要闻
本周（10.28-11.01），沪深300指数下跌1.68%，中小板指数下跌0.63%，创业板指数下跌5.14%，计算机（中信）板块下跌1.36%。板块个股涨幅前五名分别为立思辰、中国长城、三泰控股、中新赛克、凌志软件；跌幅前五名分别为浩丰科技、安博通、ST凯瑞、同有科技、易华录。行业要闻方面，工信部、财政部、国家数据局联合部署建设新材料大数据中心；前三季度我国软件业务收入98281亿元，同比增长10.8%。
公司动态
新晨科技股东蒋琳华、康路减持完毕；中科江南股东天津融商力源创业投资合伙企业拟减持不超过5.2488万股；运达科技、合合信息完成工商变更登记；熙菱信息拟收购北京资采信息技术有限公司67%股权；四维图新等获得多项发明专利证书；万达信息股东和谐健康保险股份有限公司拟减持不超过432.4万股；中船汉光股东邯郸市财政局信息中心拟无偿划转全部股份；华信永道股东信华信技术股份有限公司减持621.5万股；中科江南股东天津融商力源创业投资合伙企业拟减持不超过5.2488万股。
本周观点
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三季报分析：
- 收入仍然承压，利润呈现拐点。
- 2024年前三季度，计算机板块营业收入8752.82亿元，同比增长0.26%；归母净利润256.51亿元，同比下滑6.61%；扣非净利润187.69亿元，同比下滑3.67%。
- 2024年第三季度，营业收入3147.32亿元，同比下滑0.80%；归母净利润110.48亿元，同比增长2.84%；扣非归母净利润83.42亿元，同比增长3.60%。
- 计算机板块收入及利润端增速均小于全部A股，中位数更能反映大部分企业业绩增速水平。
- 收入增速在0%-30%区间占比最高，归母净利润增速在低于-30%区间占比最高，扣非净利润在低于-30%区间占比最高。
- 收入增速在-30%-0%区间数量上升，归母净利润和在50%-100%区间数量上升最多，扣非归母净利润在-30%-0%区间数量上升。
- 计算机行业净利率开始回升，毛利率下降，净利率和扣非净利率上升。
- 计算机行业盈利质量有所提升，应收账款占比下降，应付账款占比上升，存货占比下降，经营性现金流净额/营业收入上升。
- 板块业绩分化加剧，智慧矿山、IT外包、智能制造、人工智能营收增速抢眼，教育IT、IT外包、视频与安防归母净利润增速位列前茅，教育IT、轨交IT、IT外包扣非净利润增速位于前列。
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三季度持仓分析：
- 2024年Q3计算机板块占基金总持仓比重约为2.21%，较上季度小幅提升，仍处于历史底部区间。
- 基金重仓股持仓数量增长，持仓集中度下降，CR10为68.13%，CR20为82.29%。
- 2024年Q2计算机板块基金持仓市值排名前10的公司为金山办公、海康威视、纳思达、科大讯飞等，德赛西威、同花顺进入前10，华大九天、宝信软件跌出前10。
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投资建议：
- 计算机行业因经济后周期属性受宏观环境影响，收入端持续承压，但利润端出现拐点，盈利质量稳中有升。
- 2024Q3计算机板块机构持仓比约为2.21%，较上季度小幅提升，仍处于历史底部区间。
- 计算机行业业绩与持仓或迎来双重拐点，进而迎来普涨机遇。
行业新闻
- 工信部等六部门部署开展2024年度智能工厂梯度培育行动。
- 工信部、财政部、国家数据局联合部署建设新材料大数据中心。
- 前三季度我国软件业务收入98281亿元，同比增长10.8%。
- 中国人工智能产业发展联盟发布《基于大模型的数字人系统技术要求》。
风险提示
