一、申购建议
建议谨慎申购傲基股份。公司主要业务为跨境销售家具类产品及提供电商物流解决方案。2023年,公司收入70.3亿元(占比81%),主要来自北美(86.3%)和欧洲(10.7%)市场;产品涵盖家具家居、电动工具等,主要通过亚马逊、沃尔玛等平台销售(合计占比63.8%)。物流解决方案收入16.5亿元(占比19%)。弗若斯特沙利文数据显示,公司在中国卖家家具家居B2C海外电商市场排名第一,全球排名第五。过去三年收入波动,2022年扭亏为盈,2023年净利润5.2亿元,净利润率6.0%。按发售价中位数计算,公司市值62.6亿港元,对应静态PE 10.74倍,低于可比行业平均值,建议谨慎申购。
二、公司价值分析
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分析员声明:具备香港证监会第四类牌照,独立客观出具报告。