公司是全球消费级3D打印产品及服务提供商,主要产品包括3D打印机、耗材、扫描仪等,2025年按GMV计全球市场占有率约11.2%。未来AI和3D打印机性能提升将推动需求增长,预计2030年市场规模达272亿美元(CAGR 35.2%)。公司2023-2025年收入分别为18.8/22.9/31.3亿元(同比+21.8%/+36.7%),3D打印机、耗材、扫描仪收入分别增长26.0%/+60.0%/+76.2%,北美收入占比提升至32.2%。2025年净利润亏损1.82亿元(主要因股份发行及派息),毛利率31.2%。公司计划继续加大研发、海外运营等投入,本次发行股份市值约87.8亿港元(对应2025年PS 2.4倍)。鉴于暂无对标公司且盈利能力不稳定,建议谨慎申购。