2024年第三季度，食品饮料行业基金重仓市值占全行业比例环比上升0.39个百分点，达到11.4%，机构重仓市值3.14万亿元，环比增长18.8%。行业集中度持续提升，资金偏好龙头企业，Top1-4“茅五泸汾”重仓市值占比78.8%，环比上升2.10个百分点；Top1-10占比91.6%，环比下降0.17个百分点；Top1-20占比97.3%，环比上升0.49个百分点。具体板块表现如下：
- 白酒板块：大幅加仓，重仓市值3230亿元，环比增长23.8%，占食饮行业90.4%，环比上升0.5个百分点。贵州茅台、五粮液重仓持股数环比分别增长14.6%和10.4%，泸州老窖环比下降16.1%，山西汾酒环比下降0.9%。次高端方面，舍得酒业环比下降95.2%，水井坊环比增长156.9%，酒鬼酒环比增长7.0%。苏酒方面，洋河股份环比增长3.0%，今世缘环比下降25.2%。徽酒方面，古井贡酒环比下降7.4%，迎驾贡酒环比增长31.3%，口子窖环比增长10.6%，金种子酒环比下降100%。
- 乳制品板块：重仓市值为85亿元，环比增长11.3%，占食饮行业2.4%，环比下降0.3个百分点。伊利股份重仓持股数环比下降14.5%，显示机构对液奶需求较为悲观。蒙牛乳业重仓持股数大幅提升，环比增长169.6%，主要系机构对蒙牛估值偏低的认可。
- 啤酒板块：重仓市值为77亿元，环比增长6.5%，占食饮行业2.1%，环比下降0.3个百分点，配置权重持续下降，市场对高端化较为悲观。青岛啤酒仍居首，A+H股合计49亿元，占啤酒64%。重仓持股数方面，青岛啤酒环比增长2.7%，青岛啤酒股份环比下降3.6%。华润啤酒重仓13亿元，占比17%，重仓持股数环比下降15.6%。重庆啤酒重仓10亿元，占比17%，重仓持股数环比下降33.7%。
- 休闲食品板块：重仓市值为22亿元，环比增长27.8%，占比0.6%，环比基本持平。市场对偏成长性风格的板块短期情绪回落；重仓持股数方面，劲仔食品环比下降1.0%，洽洽食品环比增长6.8%，三只松鼠环比增长344.3%，盐津铺子环比增长15.9%，万辰集团重仓持股数环比增长146%。绝味食品环比下降53.6%。
- 预加工食品板块：重仓市值为51亿元，同比增长76.5%，占比1.4%，环比持平。安井食品重仓持股数环比增长42.1%，立高食品重仓持股数环比增长146%。
- 调味发酵品板块：重仓市值为40亿元，同比增长29.1%，占比1.1%，环比上升0.1个百分点。中炬高新重仓持股数环比下降42.4%，海天味业重仓持股数环比增长24.3%，安琪酵母重仓持股数环比下降30.5%。
投资建议：
- 白酒板块：推荐贵州茅台、五粮液、山西汾酒、泸州老窖、古井贡酒/迎驾贡酒/今世缘。
- 大众品板块：推荐青岛啤酒、重庆啤酒、千禾味业、伊利股份、蒙牛乳业、百龙创园、东鹏饮料、万辰集团、卫龙美味、三只松鼠、盐津铺子、甘源食品、好想你、欢乐家、劲仔食品。
- 关注：洽洽食品、良品铺子、中炬高新。
风险因素：食品安全风险、消费复苏不及预期、原材料价格波动。
