2024年三季报点评：受益消费电子复苏，高额回购彰显信心

公司2024年前三季度业绩表现亮眼，整体略超预期。具体数据如下：营业收入1.15亿元，同比增长43.53%；归母净利润0.43亿元，同比增长45.73%；扣非归母净利润0.40亿元，同比增长56.08%。同期经营活动产生的现金流量为1.27亿元，同比上升42.91%。

核心观点与关键数据：

1. 消费电子市场向好带动营收增长：2024年第三季度营业收入0.51亿元，同比增长69.28%，主要得益于消费电子市场持续向好，销售订单增长。公司持续实施回购股份方案，已回购284.55万股，支付金额1928.55万元，并与高额分红一起加大对股东的回报。
2. 电子商品防盗市场稳定增长：全球电子商品防盗(EAS)系统市场规模预计2024年达到107.3亿元，2030年达到135.5亿元，2024-2030年CAGR为3.97%。公司凭借多年行业经验和技术优势，提供优质产品，开发长期稳定客户资源，市场空间较大。
3. 深度布局全球市场：公司已建立广泛的销售网络，客户遍布全球70多个国家和地区，成功进入华为、小米、OPPO等国际领先品牌客户体系，并建立长期稳定的战略合作伙伴关系。

盈利预测与投资评级：

• 预计2024-2026年营收分别为1.45/1.59/1.75亿元，归母净利润分别为0.55/0.55/0.59亿元。
• 2024-2026年PE分别为33.03/32.65/30.49倍。
• 考虑到业绩略超预期和市场回暖，上调至“买入”评级。

风险提示：

• 市场竞争加剧的风险、高水平技术人员短缺的风险、应收账款占比较大和无法及时收回的风险。