航运日报：达飞发布11月下半月涨价函，船司12月份再度挺价预期仍强

核心观点

• 市场分析：截至2024年10月29日，集运期货合约持仓75222手，较前一日减少1147手，单日成交74621手，较前一日增加3489手。各合约均出现下跌，其中EC2412合约跌幅最大。SCFI（上海-欧洲航线）周度上涨14.15%至2226$/TEU，SCFI（上海-美西航线）上涨1.21%至4783$/FEU。SCFIS收于2207.87点，周度环比上涨0.15%。
• 船舶交付：2023年及2024年将迎来集装箱船舶交付大年，2023年交付212万TEU，2024年预计交付280万TEU，2025年预计交付约150万TEU。1-9月份已交付232万TEU，其中12000-16999TEU船舶交付108.8万TEU，17000+TEU船舶交付26.4万TEU。10月份交付15.28万TEU。
• 高频运力供给：11月前三周运力压力相对较小，WEEK48周运力压力较大，达到28.77万TEU。12月份周均运力增幅较大，需关注货量匹配情况。
• 地缘端：也门胡塞武装袭击3艘货船，集装箱船舶绕行格局依然维持，对2025年合约形成支撑。

研究结论

• 主力合约中性：近期交易节奏从交易涨价预期转为交易涨价预期最终落地价格情况，最后再度交易12月份涨价预期、特朗普再度上台引发美国货物的抢运预期以及明年1月份美东港口再次罢工的预期。
• 现货价格：部分船司下调线下价格，但预计船司在11月上旬仍会挺12月份运价，现货价格近期不宜过度看空，盘面近期预计波动较大。
• 风险：下行风险包括欧美经济超预期回落、原油价格大幅下跌、船舶交付超预期、船舶闲置不及预期、红海危机得到较好处理；上行风险包括欧美经济恢复、供应链再出问题、班轮公司大幅缩减运力、红海危机持续发酵引发绕航。