航运日报：船司10月下半月尝试挺价，关注下半月实际成交价格

市场分析

线上报价方面，各联盟运价持续下调，但10月下半月价格存在不确定性。马士基、MSC+Premier Alliance、Ocean Alliance等联盟的报价均呈现下降趋势，其中HPL-SPOT和CMA尝试调涨10月下半月价格。地缘端方面，哈马斯要求美国总统保证60天停火以换取人质释放。中国-欧基港10月和11月运力分别为27.26万TEU和28.52万TEU，10月空班15个，11月空班4个和TBN 3个。

10月合约

10月合约估值逐渐清晰，运价中枢降至1400美元/FEU左右。10月13日SCFIS预计在1000-1050点之间，20日SCFIS预估与13日差别不大。10月下半月报价存在不确定性，HPL-SPOT和CMA均尝试调涨，关注马士基和MSC的报价。乐观预估下，最终三期交割结算价格对应现货价格大致为1450/1450/1950美元/FEU，折合SCFIS约1130点；若下半月挺价失败，最终交割结算价格或将低于1000点。

12月合约

12月合约交易关注节奏问题。四季度西方节假日密集，商家提前采购补库，运量维持在较高水平。美线需求偏弱，若四季度美线船舶调往欧线，或对欧线价格产生压力。12月合约节奏预估为先交易涨价预期，再交易涨价函落地情况，最后直至交割。

期货价格

欧线期货所有合约持仓85743.00手，单日成交65644.00手。EC2602合约收盘价格1573.60，EC2604合约收盘价格1275.00，EC2606合约收盘价格1454.50，EC2508合约收盘价格1609.00，EC2510合约收盘价格1093.70，EC2512合约收盘价格1653.90。SCFI（上海-欧洲）价格1052美元/TEU，SCFI（上海-美西）价格1636美元/FEU，SCFI（上海-美东）价格2557美元/FEU。SCFIS（上海-欧洲）1254.92点，SCFIS（上海-美西）1193.64点。

集装箱船舶运力供应

2025年至今交付集装箱船舶196艘，合计运力156.2万TEU。12000-16999TEU船舶合计交付62艘，合计93.5万TEU；17000+TEU以上船舶交付8艘，合计176880TEU。

策略

单边：主力合约震荡偏弱 套利：逢高空10

风险

下行风险：欧美经济超预期回落，原油价格大幅下跌，船舶交付超预期，船舶闲置不及预期，红海危机得到较好处理 上行风险：欧美经济恢复，供应链再出问题，班轮公司大幅缩减运力，红海危机持续发酵引发绕航