2024年三季报点评：Q3盈利改善显著，引入国资迎新发展机遇

湘财股份2024年三季报显示，公司整体业绩呈现分化态势。2024Q1~3营业总收入同比-16.52%至15.49亿元，归母净利润同比-2.93%至1.46亿元；其中Q3单季度营业总收入同比-19.53%至4.56亿元，归母净利润同比+437.65%至7227.68万元。

证券板块方面，轻资产业务受市场交投情绪下滑及IPO收紧影响，手续费及佣金净收入同比-26%至4.10亿元；重资产业务相对稳健，自营业务收入同比+65%至3.87亿元。湘财证券实现净利润2.92亿元，同比增长26.10%。

实业板块主动压降规模，通过处置低效资产、降本增效等措施，2024Q1~3营业收入同比-19%至4.11亿元。

公司于2024年7月引入浙江国资股东浙商资产，新湖控股持股比例由59.40%降至41.91%，浙江国资持股增至17.49%。此举将增强公司金融服务实体经济能力，并带来“国有背景+市场化机制”的治理优势。

盈利预测方面，上调湘财股份2024-2026年归母净利润至2.13/2.93/3.70亿元，同比增速分别为78%/38%/26%，对应PE分别为102/74/58倍。维持“增持”评级。

风险提示：1）战略合作推进不及预期；2）权益市场大幅震荡。