EG日报：供增需减下EG基本面将转弱，关注宏观支撑

核心观点：MEG市场中性，基本面转弱预期。近期隐性库存释放导致主港发货减少、库存累积，价格受压制，但港口显性库存绝对量仍较低，宏观和高聚酯负荷提供一定支撑。供应端增加预期包括沙特/伊朗检修装置重启及国内煤制EG供应回归高位；需求端聚酯负荷提升至92%以上，刚需支撑尚可，但下游终端需求拐点出现。后期供增需减下基本面将转弱，11月供需结构预计逐步转向累库，短期需关注宏观政策支撑和需求转弱速度，重点关注11月初全国人大常务会会议。

关键数据：

• EG现货基差（基于2501合约）：42元/吨（-2）。
• 原油制EG生产利润：-809元/吨（+140）。
• 煤制EG生产利润：157元/吨（+50）。
• 华东主港地区MEG港口库存：64.6万吨（+0.9万吨），本周主港到货量预计10.3万吨。
• 聚酯负荷：92%以上。
• 长丝产销：具体数据未列出。
• 短纤产销：具体数据未列出。
• POY库存天数：具体数据未列出。
• POY生产利润：具体数据未列出。
• 直纺长丝负荷：具体数据未列出。
• 聚酯开工率：具体数据未列出。

研究结论：

• 后期MEG基本面将转弱，11月供需结构逐步转向累库。
• 短期需关注宏观政策支撑和需求转弱速度。
• 重点关注11月初全国人大常务会会议。
• 风险因素包括原油价格波动、煤价大幅波动、宏观政策超预期。