2024年三季报点评：三季度营收利润双增长，新布局业务成效渐显

事项：公司发布2024年三季报，前三季度实现营收2.90亿元（同比+29.94%），归母净利润86.13万元（同比+113.74%），扭亏为盈。Q3营收0.97亿元（同比+8.58%），归母净利润738.10万元（同比+711.42%），综合毛利率50.69%（同比+7.56pct）。

评论：

1. 业绩增长可期：Q3营收及利润同比提升，公司自2023Q3起营收保持向上势头，前期费用压力有望化解；毛利率逐步爬升，显示激光器、模组及设备等产品具备较强市场竞争力，相关投入正转化为发展动力。
2. 领先优势构建：公司坚持自主研发及持续创新，通过“光源+光学/运控/视觉+工艺”深度定制，提供创新解决方案。激光器销量领先，拓展应用场景，并强化成本领先优势。
3. 新兴领域布局：公司持续增加研发投入，重点面向生物医疗、光伏、半导体、新一代显示及超硬材料等领域。具体进展包括：生物医疗（高值植/介入医疗器械CDMO、光声显微镜项目）、光伏（LACE激光辅助化学腐蚀设备中试、XBC激光图形化设备推进）、半导体（碳化硅退火制程激光器等）、新一代显示（紫外/深紫外固体激光器方案）、超硬材料（推出激光器和模组，开拓Diamond Foundry等客户）。

投资建议： 预计2024-2026年营收分别为4.57、5.65、6.98亿元，归母净利润分别为0.25、0.47、0.85亿元，EPS分别为0.16、0.31、0.57元。基于工业转型升级及微纳制造需求加大，公司作为稀缺技术驱动型公司，新兴应用场景逐步打开，维持“推荐”评级。

风险提示： 消费电子行业景气度不及预期；新应用场景开拓、海外业务拓展力度不及预期；新产品研发、应收账款回款不及预期；存货计提风险等。