2024年三季报点评：盈利短期承压，多元布局

维峰电子2024年前三季度实现营收3.84亿元（同比+4.58%），归母净利润0.68亿元（同比-32.84%），扣非净利润0.67亿元（同比-16.56%）。其中Q3单季度营收1.44亿元（同比+14.91%），归母净利润0.21亿元（同比-22.01%），扣非净利润0.20亿元（同比-22.51%）。盈利短期承压，主要因毛利率（39.40%，同比/环比均下降）和净利率（15.04%，同比/环比均下降）下滑，费用端销售/管理/研发费用率分别同比/环比上升，财务费用率同比大幅上升。

公司业务布局多元：工控连接器为传统主业，受宏观经济及行业周期影响业绩承压；汽车连接器聚焦中低压信号领域，拓展新能源汽车智能驾驶场景；新能源连接器通过子公司合肥维峰深耕长三角市场。未来公司计划拓展工控新应用场景，利用新生产基地提升效率，增强抗波动韧性。

投资建议：预计2024-2026年营收分别为5.30/6.60/7.92亿元，归母净利润0.98/1.37/1.68亿元，对应PE44/32/26倍，维持“推荐”评级。看好公司业务布局，但需关注行业竞争加剧、原材料成本上升及客户导入不及预期的风险。