环保与公用事业行业周报：9月用电量同比+8.5%，三产、居民用电保持高增

行情回顾：本周（2024年10月21日-10月27日）各板块涨跌不一，申万(2021)公用事业行业指数上涨0.8%，环保行业指数上涨5.8％。环保板块中大气治理涨幅最大，上涨13.4%，公用事业板块节能利用涨幅最大，上涨8.1%。 行业动态环保： （1）国家发展改革委等部门印发《完善碳排放统计核算体系工作方案》。10月23日，国家发展改革委等部门印发《完善碳排放统计核算体系工作方案》。方案提出，到2025年，国家及省级地区碳排放年报、快报制度全面建立，一批行业企业碳排放核算标准和产品碳足迹核算标准发布实施，产品碳足迹管理体系建设取得积极进展，国家温室气体排放因子数据库基本建成并定期更新，碳排放相关计量、检测、监测、分析能力水平得到显著提升。重点推荐：【雪迪龙】【聚光科技】【皖仪科技】。 （2）工信部：预计全年环保装备制造业的总产值近万亿元。10月23日，工业和信息化部新闻发言人、运行监测协调局局长陶青表示，今年以来持续加强政策供给，联合相关部门出台了《加快推动制造业绿色化发展的指导意见》，加强绿色工厂梯度培育和工信领域节能降碳技术装备推广应用，大力发展绿色生产力，锻造产业绿色竞争优势。前三季度工业固废综合利用量约17亿吨，预计全年规上工业用水重复利用率超过94%。绿色发展动能加快培育，目前国家绿色工厂产值占制造业总产值比重已超过18%，预计全年环保装备制造业的总产值近1万亿元。 重点推荐：【高能环境】【倍杰特】；建议关注：【福龙马】。 公用： （1）工信部发布《电力装备制造业数字化转型实施方案》。文件提出，到2027年，电力装备制造业数字化转型取得明显成效。一是数字化水平明显提升，电力装备制造业重点企业关键工序数控化率、数字化研发设计工具普及率分别超过75%、90%。二是标杆引领作用持续增强，建成15个左右国家级智能工厂、5家左右数字领航企业、10个左右5G工厂。三是支撑服务能力不断完善，建设3个左右电力装备制造数字化转型促进中心，培育10个左右特色专业型工业互联网平台、优秀解决方案服务商。到2030年，电力装备制造业规模以上企业在研发设计、生产制造、运维服务等环节完成深度数字化改造，人工智能赋能效果明显，数字化改造达到世界先进水平。重点推荐：【南网科技】【苏文电能】【国能日新】【朗新科技】。 （2）福建漳州：三年力争开工建设200万千瓦海上风电。近日，福建省漳州市人民政府发布关于印发《漳州市推进海洋经济高质量发展三年行动方案（2024—2026年）》（以下简称《行动方案》）的通知。方案提出，积极向上争取海上风电竞争配置权，推进闽南海上风电基地规模化集中连片海上风电开发，稳妥推进漳浦六鳌海上风电I期等近岸海上风电项目开发，力争开工建设200万千瓦，并实现部分并网发电。重点推荐：绿电龙头【三峡能源】【龙源电力】；建议关注：【中闽能源】【福能股份】。 本周专题：10月19日，国家能源局发布9月份全社会用电量等数据。9月份，全社会用电量8475亿千瓦时，同比增长8.5%。2024年1~9月，全社会用电量累计74094亿千瓦时，同比增长7.9%；其中，第三产业、城乡居民生活用电保持快速增长，分别同比+11.2%、+12.6%。装机规模方面，截至9月底，全国累计发电装机容量约31.6亿千瓦，同比增长14.1%。其中，太阳能发电装机容量约7.7亿千瓦，同比增长48.3%；风电装机容量约4.8亿千瓦，同比增长19.8%。 投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。重点推荐：国林科技、倍杰特；建议关注：冰轮环境、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技、中国天楹。“十四五”期间，能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。重点推荐：南网科技、中国核电、华电重工、中泰股份、申菱环境；建议关注：穗恒运A、科汇股份、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、苏文电能、华能国际、国电电力。 风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。 本周投资组合 1.行情回顾 1.1.板块指数表现 本周各板块涨跌不一，申万(2021)公用事业行业指数上涨0.8%，环保行业指数上涨5.8％。 图1：申万（2021）各行业周涨跌幅 1.2.细分子板块情况 分板块看，环保板块子板块中，水务板块上涨3.9%，大气治理上涨13.4%，园林上涨9.3%，监测/检测/仪表上涨7.1%，固废处理上涨4.9%，水治理上涨4.5%，环境修复上涨6.2%，环保设备上涨6.9%；公用板块子板块中，水电板块下跌2.9%，电能综合服务上涨2.9%，热电上涨5.0%，新能源发电上涨2.56%，火电上涨1.6%，燃气上涨1.8%，节能利用上涨8.1%。 图2：环保及公用事业各板块周涨跌幅 1.3.个股表现 本周，环保板块，涨幅靠前的分别为远达环保、仕净科技、森远股份、惠城环保、祥龙电业、中创环保、久吾高科、兴源环境、京源环保、中再资环；跌幅靠前的有中建环能、英科再生、南华仪器、先河环保、浩通科技、新安洁、玉禾田、碧水源、海天股份、龙净环保。 本周，公用板块，涨幅靠前的分别为广西能源、凯添燃气、天富能源、惠天热电、双良节能、京运通、涪陵电力、通宝能源、大众公用、九洲集团；跌幅靠前的分别为晓程科技、蓝天燃气、ST聆达、川投能源、国投电力、华能水电、长江电力、西昌电力、浙能电力、乐山电力。 图3：环保行业周涨幅前十（%） 图4：环保行业周跌幅前十（%） 图5：公用行业周涨幅前十（%） 图6：公用行业周跌幅前十（%） 1.4.碳市场情况 本周全国碳市场碳排放配额(CEA)总成交量301.77万吨，总成交额3.07亿元。挂牌协议交易周成交量131.77万吨，周成交额1.37亿元，最高成交价104.53元/吨，最低成交价103.00元/吨，本周五收盘价为104.25元/吨。 截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量4.91亿吨，累计成交额294.14亿元。 图7：本周全国碳交易市场成交情况 图8：本周国内碳交易市场成交量情况 1.5.天然气价格 根据iFind发布的数据，国内LNG出厂价格指数为4852元/吨（10月25日），周环比下降3.35％。 图9：中国LNG出厂价格指数（单位：元/吨） 图10：中国液化天然气（LNG）到岸价（单位：美元/百万英热） 图11：期货结算价（连续）：ICE英国天然气（单位：便士/色姆） 图12：期货收盘价（连续）：NYMEX（单位：美元/百万英热单位） 1.6.煤炭价格 根据Wind，京唐港Q5500混煤价格为859元/吨（10月26日），较10月21日持平。 图13：京唐港5500混煤价格（元/吨） 1.7.光伏原料价格 根据iFinD数据，截至2024年10月23日，多晶硅致密料周现货均价为40元/kg，周环比持平。单晶硅片-210本周现货均价为0.21美元/片，周环比持平，单晶硅片-182本周现货均价为1.20元/片，周环比下降4.00%。单晶PERC-210/单晶现货周均价0.04美元/瓦，周环比不变。PERC-182电池片现货周均价0.28元/瓦，周环比持平。 图14：多晶硅致密料现货周均价 图15：单晶硅片现货周均价 图16：单晶PERC电池片周均价 2.专题研究 2.1.事件 10月19日，国家能源局发布9月份全社会用电量等数据。9月份，全社会用电量8475亿千瓦时，同比增长8.5%。从分产业用电看，第一产业用电量121亿千瓦时，同比增长6.4%；第二产业用电量5379亿千瓦时，同比增长3.6%； 第三产业用电量1652亿千瓦时，同比增长12.7%；城乡居民生活用电量1323亿千瓦时，同比增长27.8%。 2.2.点评 前9月累计用电量同比+7.9%。1~9月，全社会用电量累计74094亿千瓦时，同比增长7.9%。从分产业用电看，第一产业用电量1035亿千瓦时，同比增长6.9%；第二产业用电量47385亿千瓦时，同比增长5.9%；第三产业用电量13953亿千瓦时，同比增长11.2%；城乡居民生活用电量11721亿千瓦时，同比增长12.6%。 风电光伏装机规模持续提升。截至9月底，全国累计发电装机容量约31.6亿千瓦，同比增长14.1%。其中，太阳能发电装机容量约7.7亿千瓦，同比增长48.3%；风电装机容量约4.8亿千瓦，同比增长19.8%。利用小时数方面，1-9月份，全国发电设备累计平均利用2619小时，比上年同期减少106小时。投资额方面，1-9月份，全国主要发电企业电源工程完成投资5959亿元，同比增长7.2%；电网工程完成投资3982亿元，同比增长21.1%。我们认为三产、居民用电的旺盛需求将带动用电量保持持续增长，新能源装机仍有较大提升空间。 3.行业动态与公司公告 3.1.行业动态 1．国网江苏省电力有限公司首次在国内大规模实施骨干电网输电通道的卫星巡视 国网江苏省电力有限公司首次在国内大规模实施骨干电网输电通道的卫星巡视，覆盖270余条500千伏及以上输电线路，巡视距离超过1.5万公里。这项利用卫星遥感和人工智能技术的创新举措，显著提升了电网运维效率和防灾减灾能力，相当于人工巡视效率的10倍以上，助力江苏电网安全迎峰度冬。此外，卫星巡视在应对恶劣天气时也能迅速定位受灾区域，为电力安全提供了有效保障。 2．河南省可再生能源装机达到7337万千瓦 截至今年9月底，河南省可再生能源装机达到7337万千瓦，占总装机比重超过50%，其中分散式风电装机居全国第一。河南农村地区的丰富风能资源为分布式能源的发展提供了良好基础。预计到2023年底，全省电力总装机将达到1.39亿千瓦，其中可再生能源装机6706万千瓦，占比达到48.2%，首次历史性超过煤电。 3．能源局发布全国电力工业统计数据 截至2023年9月底，全国电力工业统计数据显示，累计发电装机容量约为31.6亿千瓦，同比增长14.1%。其中，太阳能发电装机容量达到7.7亿千瓦，增长48.3%；风电装机容量约为4.8亿千瓦，增长19.8%。但发电设备的平均利用小时数为2619小时，同比减少106小时。1—9月份，主要发电企业的电源工程投资为5959亿元，同比增长7.2%；电网工程投资为3982亿元，同比增长21.1%。 4．国新办举行新闻发布会介绍2024年前三季度工业和信息化发展情况 10月23日，国新办举行新闻发布会，介绍2024年前三季度工业和信息化发展情况。工业和信息化部新闻发言人、运行监测协调局局长陶青表示，今年以来持续加强政策供给，联合相关部门出台了《加快推动制造业绿色化发展的指导意见》，加强绿色工厂梯度培育和工信领域节能降碳技术装备推广应用，大力发展绿色生产力，锻造产业绿色竞争优势。在各方的共同努力下，工业绿色低碳发展取得积极进展，工业节能降碳持续推进。 5．贵州省能源局关于印发《贵州省新型储能参与电力市场交易实施方案（试行）》的通知 10月22日，贵州省能源局关于印发《贵州省新型储能参与电力市场交易实施方案（试行）》的通知，通知指出，鼓励以配建形式存在的新型储能项目，通过技术改造满足同等技术条件和安全标准时，可选择转为独立储能项目。风光水火储多能互补一体化项目（含风光储、风光水储、风光火储、风光水火储等多能互补及一体化项目）所属储能，原则上暂不能转为独立储能项目。 6．国家发展改革委等部门印发《完善碳排放统计核算体系工作方案》 10月23日，国家发展改革委等部门印发《完善碳排放统计核算体系工作方案》。方案提出，到2025年，国家及省级地区碳排放年报、快报制度全面建立，一批行业企业碳排放核算标准和产品碳足迹核算标准发布实施，产品碳足迹管理体系建设取得积极进展，国家温室气体排放因子数据库基本建成并定期更新