环保与公用事业周报：2023年用电量同比+6.7%，第三产业用电高增

行情回顾：本周各板块普遍下跌，申万(2021)公用事业行业指数下跌3.53%，环保行业指数下跌6.36％。公用事业板块中热电跌幅较大，下跌7.94%，环保板块中园林跌幅较大，下跌10.84%。 行业动态环保： （1）推进水泥行业超低排放，监测需求有望提升。1月19日，生态环境部、国家发展改革委、工业和信息化部、财政部、交通运输部联合发布《关于推进实施水泥行业超低排放的意见》。《意见》目标到2025年底前，重点区域取得明显进展，力争50%水泥熟料产能完成改造，区域内大型国有企业集团基本完成有组织、无组织超低排放改造；到2028年底前，重点区域水泥熟料生产企业基本完成改造，全国力争80%水泥熟料产能完成改造。排放标准方面，在基准含氧量10%的条件下，水泥窑及窑尾余热利用系统废气颗粒物、二氧化硫、氮氧化物排放浓度小时均值分别不高于 10mg/m3 、 35mg/m3 、 50mg/m3 。达到超低排放的水泥企业每月生产时间至少95%以上时段排放浓度小时均值满足上述要求。重点推荐：环境监测仪器龙头【聚光科技】；分析检测仪器领域领先企业【皖仪科技】；建议关注：低温SCR脱硝专家【同兴环保】。 （2）强化空气质量日常管控，推进城市空气质量管控规范化。贵州省人民政府办公厅正式印发《贵州省城市环境空气质量管理办法》，《办法》从环境监测、污染源监控、污染物协同控制等方面强化日常管控，分类设定突出领域具体管控要求，细化应急管控各个环节具体措施，为地方各级政府和相关部门提供具体的操作指南，推进城市环境空气质量管控工作科学化、规范化和制度化。重点推荐：环境监测与碳监测仪器领军者【雪迪龙】；建议关注：大气治理龙头，综合治理服务商【清新环境】。 公用： （1）山东发布电力市场规则征求意见稿，发电侧结算颗粒度由1小时调整至15分钟。山东能监办发布关于公开征求《山东电力市场规则(试行)》(征求意见稿)意见的通知。其中提到优化电力市场结算机制，将发电侧结算颗粒度由1小时调整为15分钟，能够更有效激励调节性电源参与系统调节。重点推荐：国内新能源功率预测龙头并已开展虚拟电厂业务的【国能日新】；南网旗下、电源清洁化+电网智能化的储能龙头【南网科技】；能源数字化+能源互联网双轮驱动的【朗新科技】；电网、新能源、储能三大板块并驾齐驱的【林洋能源】。 （2）大力发展氢能、储能等绿色低碳产业，产业景气度有望提升。1月19日，国务院新闻办新闻发布会上，工信部新闻发言人、运行监测协调局局长陶青表示，下一步，工信部2024年计划制定100项左右重点产品碳足迹规则标准。大力发展氢能、储能等绿色低碳产业，提升落后产能能耗、环保等要求，加快推进减污降碳协同增效。重点推荐：华电旗下，碱性+PEM双向发力，项目经验丰富的【华电重工】；具备海陆双气源，广东地区具备充分加氢站建设经验的【九丰能源】；板翅式换热器龙头，承担冬奥会加氢站换热设备的【中泰股份】；氢能压缩机龙头【冰轮环境】。建议关注：锅炉装备领跑者，布局碱性电解槽的【华光环能】。 本周专题：2023年全国全社会用电量92241亿千瓦时，同比+6.7%；分产业用电看，第一产业用电量1278亿千瓦时，同比增长11.5%；第二产业用电量60745亿千瓦时，同比增长6.5%；第三产业用电量16694亿千瓦时，同比增长12.2%； 城乡居民生活用电量13524亿千瓦时，同比增长0.9%。规模以上工业发电量为89091亿千瓦时，同比+5.2%，其中12月份，规上工业火电增速加快，水电、风电、太阳能发电增速回落，核电降幅扩大。 投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。重点推荐：国林科技、倍杰特；建议关注：冰轮环境、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技、中国天楹。“十四五”期间，能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。重点推荐：南网科技、中国核电、华电重工、中泰股份、申菱环境；建议关注：穗恒运A、科汇股份、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、苏文电能、华能国际、国电电力。 风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。 本周投资组合 1.行情回顾 1.1.板块指数表现 本周各板块普遍下跌，申万(2021)公用事业行业指数下跌3.53%，环保行业指数下跌6.36％。 图1：申万（2021）各行业周涨跌幅（%） 1.2.细分子板块情况 分板块看，环保板块子板块中，水务板块下跌4.52%，大气治理下跌6.85%，园林下跌10.84%，监测/检测/仪表下跌7.08%，固废处理下跌6.11%，水治理下跌7.58%，环境修复下跌4.27%，环保设备下跌5.52%；公用板块子板块中，水电板块下跌0.98%，电能综合服务下跌4.92%，热电下跌7.94%，新能源发电下跌3.38%，火电下跌4.07%，燃气下跌3.64%，节能利用下跌4.51%。 图2：环保及公用事业各板块上周涨跌幅（%） 1.3.个股表现 上周环保板块，涨幅靠前的分别为同兴环保、华控赛格、中航泰达、*ST博天、英科再生、盛剑环境、华光环能；跌幅靠前的有正和生态、金圆股份、太和水、东方园林、巴安水务、启迪环境、节能铁汉、绿茵生态、ST龙净、深水海纳。 上周公用板块，涨幅靠前的分别为凯添燃气、深南电A、申能股份、佛燃能源；跌幅靠前的分别为协鑫能科、闽东电力、聆达股份、长源电力、豫能控股、明星电力、通宝能源、杭州热电、川能动力。 图3：环保行业周涨幅靠前（%） 图4：环保行业周跌幅前十（%） 图5：公用行业周涨幅靠前（%） 图6：公用行业周跌幅靠前（%） 1.4.碳市场情况 本周全国碳市场碳排放配额(CEA)总成交量11.30万吨，总成交额810.07万元。挂牌协议交易周成交量11.30万吨，周成交额810.07元，最高成交价72.33元/吨，最低成交价70.67元/吨，本周五收盘价为71.99元/吨，较上周五下跌0.48%。本周无大宗交易。 截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量4.43亿吨，累计成交额250.28亿元。各碳交易市场看，上海本周成交量最高，为3万吨，重庆本周无成交。 图7：本周全国碳交易市场成交情况 图8：本周国内碳交易市场成交量情况 1.5.天然气价格 根据Wind发布的数据，国内LNG出厂价格指数为4785.00元/吨（1月19日），周环比下跌10.23％。 图9：中国LNG出厂价格指数（单位：元/吨） 图10：中国液化天然气（LNG）到岸价（单位：美元/百万英热） 图11：期货结算价（连续）：IPE英国天然气（单位：便士/色姆） 图12：期货收盘价（连续）：NYMEX（单位：美元/百万英热单位） 1.6.煤炭价格 根据煤炭市场网，本周环渤海港口煤炭库存2289.8吨（1月19日），较上周下跌2.6%；京唐港Q5500混煤价格为915.0元/吨（1月19日），周环比不变。 图13：环渤海港口煤炭库存（吨） 图14：京唐港Q5500混煤价格（元/吨） 1.7.光伏原料价格 根据Wind数据，截至2024年1月17日，多晶硅致密料周现货均价为65元/kg，周环比不变。单晶硅片-210本周现货均价为0.35美元/片，周环比不变，单晶硅片-182本周现货均价为2元/片，周环比不变。单晶PERC-210/单晶现货周均价0.05美元/瓦，周环比不变。PERC-182电池片现货周均价0.38元/瓦，周环比上涨2.70%。 图15：多晶硅致密料现货周均价 图16：单晶硅片现货周均价 图17：单晶PERC电池片周均价 2.专题研究 2.1.2023年用电量同比+6.7%，第三产业用电大幅增长 国家能源局发布2023年全社会用电量等数据。1月18日，国家能源局发布2023年发电量数据：2023年全国全社会用电量92241亿千瓦时，同比+6.7%；分产业用电看，第一产业用电量1278亿千瓦时，同比增长11.5%；第二产业用电量60745亿千瓦时，同比增长6.5%；第三产业用电量16694亿千瓦时，同比增长12.2%；城乡居民生活用电量13524亿千瓦时，同比增长0.9%。 图18：2023年我国全社会用电量（当月值）及增速 图19：2023年全社会用电量结构 用电数据侧面反映经济活力，12月第三产业用电量同比+22.6%。分产业看，2023年12月，第一产业用电量105亿千瓦时，同比增长10.3%;第二产业用电量5566亿千瓦时，同比增长8.3%;第三产业用电量1574亿千瓦时，同比增长22.6%； 城乡居民生活用电量1318亿千瓦时，同比增长4.2%。 图20：2023年我国第一产业用电量（当月值）及增速 图21：2023年我国第二产业用电量（当月值）及增速 图22：2023年我国第三产业用电量（当月值）及增速 图23：2023年我国城乡居民生活用电量（当月值）及增速 2.2.火电加大出力，发挥压舱石作用 火电增速加快，绿电增速回落。规模以上工业发电量为89091亿千瓦时，同比+5.2%。分品种看，12月份，规上工业火电增速加快，水电、风电、太阳能发电增速回落，核电降幅扩大。其中，火电增长9.3%，增速比11月份加快3.0个百分点；水电增长2.5%，增速比11月份回落2.9个百分点；核电下降4.2%，降幅比11月份扩大1.8个百分点；风电增长7.4%，增速比11月份回落19.2个百分点；太阳能发电增长17.2%，增速比11月份回落18.2个百分点。 图24：2023年火电发电量（当月值）及增速 图25：2023年水电发电量（当月值）及增速 图26：2023年核电发电量（当月值）及增速 图27：2023年风电发电量（当月值）及增速 3.行业动态与公司公告 3.1.行业动态 1.河南省发展和改革委员会等发布了《关于河南省2024年电力交易有关事项的通知》 河南省发展和改革委员会、国家能源局河南监管办公室发布了关于河南省2024年电力交易有关事项的通知。《通知》指出，河南省市场化用户2024年年度中长期合同签约电量应不低于上一年度用电量的70%，通过后续月度、旬、日合同签订，保障全年中长期合同签约电量不低于上一年度用电量的90%。发电侧市场主体的年度中长期签约合同电量不低于上一年实际发电量的70%，全部中长期合同净签约量不低于上一年实际发电量的90%。发电企业购入电量、购电企业售出电量之和应不高于全年其已成交合同总量的20%。2024年3一5月、9-11月，售电公司电力用户按照不高于实际用电需要的70%与燃煤发电企业开展交易，发电企业购入电量、购电企业售出电量应不高于该月其已成交合同总量的10%。 2.广西壮族自治区工业和信息化厅等发布《关于明确新能源发电企业政府授权合约价格有关事宜的通知》 广西壮族自治区工业和信息化厅、广西壮族自治区发展和改革委员会发布关于明确新能源发电企业政府授权合约价格有关事宜的通知。《通知》指出，2024年，广西集中式风电、光伏发电企业市场化交易电价为0.38元/千瓦时。在结算政府授权合约差价费用时暂按上述政府授权合约价格执行，后续视电力市场交易运行实际情况，结合成本调查，经报上级同意，再对政府授权合约价格进行优化调整。 3.《煤炭行政处罚办法》审议通过 1月16日，国家发改委发布第9号会令，《煤炭行政处罚办法》审议通过，本办法自2024年4月1日起施行。原煤炭工业部1997年5月19日发布的《煤炭行政处罚办法》（煤炭工业部令第1号）同时废止。 4.安徽省发展改革委印发《安徽省氢能产业高质量发展三年行动计划的通知》 1月10日，安徽省发展改革委印发安徽省氢能产业高质量发展三年行动计划的通知，其中氢能方面指出：到2025年，在产业规模、创新能力、企业培育、推广应用方面