医保数据要素：计算机“牛市利刃”的明星

市场回顾 本周（10.21-10.25）沪深300指数上涨0.79%，中小板指数上涨2.9%，创业板指数上涨2%，计算机（中信）板块下跌0.79%。板块个股涨幅前五名分别为：恒银金融、安博通、三泰控股、海联讯、宝兰德；跌幅前五名分别为：宇信科技、科蓝软件、四方精创、长亮科技、东方通。 行业要闻 中国信通院：我国制造业数字化改造加速布局。 中国工信部：金壮龙会见苹果公司首席执行官库克。 中国信通院：中国信通院颁发金融行业SOSS《网络安全技术软件产品开源代码安全评价方法》标准符合性测试证书。 中国信通院：《车路云一体化网络建设部署指南》正式发布。 公司动态 井松智能：10月21日消息，公司持股5%以上股东江苏中小企业发展基金通过集中竞价减持公司股份548,653股，占公司当前总股本(86,006,810股)比例为0.6379%；通过大宗交易减持公司股份1,630,000股，占公司当前总股本(86,006,810股)比例为1.8952%。 中新赛克：10月22日消息，公司董事长李守宇先生申请辞去公司董事、董事长、战略委员会主任委员及公司全资子公司董事职务，同时不再担任公司法定代表人。辞职后，李守宇先生不再担任公司及各子公司的任何职务。 本周观点 根据《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》，“到2029年，数据产业规模年均复合增长率超过15％，数据产业结构明显优化，数据技术创新能力跻身世界先进行列，数据产品和服务供给能力大幅提升，催生一批数智应用新产品新服务新业态，涌现一批具有国际竞争力的数据企业，数据产业综合实力显著增强，区域聚集和协同发展格局基本形成。” 医疗事关民生福祉，医保数据要素的利用，能为医疗保障事业提供更加精准的市场分析和决策支持，推动医疗保障事业的发展。根据《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）》，2026年底，数据要素应用场景广度和深度大幅拓展，在经济发展领域数据要素乘数效应得到显现。我们认为在下一阶段，医保数据运营有望成为产业最前端的突破口，推动“数据要素x”进入加速发展期，具有先发优势以及细分领域卡位优势的公司有望成为核心受益者。 建议重点关注： 1.医保数据要素：国新健康、久远银海、东软集团、嘉和美康、山大地纬、中科江南等； 2.医疗数据要素：创业慧康、卫宁健康、云赛智联、医渡科技、润达医疗等。 风险提示 政策落地不及预期；行业竞争加剧。 1本周观点 1.1国家数据局政策连续落地，近一步推进数据要素市场化改革 国家数据局发布重磅政策，数据要素行业开启发展新阶段。2024年9月27日，国家数据局发布《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》、《关于促进企业数据资源开发利用的意见》两大重要政策，向社会公开征求意见。《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》提出，“到2029年，数据产业规模年均复合增长率超过15%，数据产业结构明显优化，数据技术创新能力跻身世界先进行列，数据产品和服务供给能力大幅提升，催生一批数智应用新产品新服务新业态，涌现一批具有国际竞争力的数据企业，数据产业综合实力显著增强，区域聚集和协同发展格局基本形成。” 回顾现有政策，从《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）》到《关于加强数据资产管理的指导意见》，数据要素赋能经济发展、发挥自身价值等原则不断明确，各地也积极推动相关政策落地。例如，山东省医保系统在“数据要素×”大赛中取得了显著成绩，展示了其在数字化转型方面的成效。郑州市通过构建多模态现代医保网络体系，实现了医保服务的标准化、规范化、便利化，提高了医保服务的覆盖面和质量。 表1：《关于促进企业数据资源开发利用的意见》政策重点梳理 市场监管总局、国家数据局联合在数据流通方面做出重要尝试，有望成为行业典型标杆，也是更多数据向市场开放的一个重要起点，公共数据通过开放、运营来实现价值释放是大势所趋。市场监管总局、国家数据局联合印发《关于开展向平台企业开放信用监管数据试点推动平台经济规范健康发展的通知》，选取8个试点城市开放信用监管数据，支持移动支付平台核验个体工商户相关信息，以便捷开通网上商户、支持信用卡支付，有利于拓宽个体工商户的获客渠道，对于习惯信用卡支付的境外来华人员将进一步提升其支付便利性。由于移动支付平台不掌握个体工商户登记信息，造成个体工商户开通商户收款码流程复杂、周期较长，严重影响境外来华人员支付便利性。此次数据流通方面的重要尝试，有望成为行业重要标杆，也是更多数据向市场开放的一个新起点。 1.2数据要素市场化是价值释放的必由之路 数据产业快速发展，为更大范围开放打下重要基础。根据《数字中国发展报告（2023年）》，截至2023年底，全国数据生产总量达32.85ZB，同比增长22.44%。全国数据存储总量为1.73ZB。全国已有数十个省市上线公共数据运营平台，有二十多个省市成立了专门的数据交易机构，广东、山东、江苏、浙江的数据交易机构数量位居全国前列。 根据中国信通院，数据要素价值化可以分为三个阶段，即为数据资源化、数据资产化、数据资本化。1）数据资源化：使无序、混乱的原始数据成为有序、有使用价值的数据资源。包括质量提升过程，通过数据采集、整理、聚合、分析等，对原始数据进行加工，最后形成可采、可见、互通、可信的高质量数据。2）数据资产化：数据通过流通交易给使用者或所有者带来经济利益的过程，包括数据确权、数据流通交易和数据收益分配等。3）数据资本化：主要包括数据信贷融资与数据证券化等。 图1：数据要素价值释放路径和框架 政务数据开放有序推进，开放数量和维度增加。根据中国信通院数据，截至2023年8月，我国共有226个省级和城市地方政府上线数据开放平台，其中省级平台22个，城市平台204个，开放数据重点集中在企业注册登记、气象、卫生等领域。以上海、深圳为例，截至2024年9月，上海市公共数据开放平台已开放51个数据部门，共计约20亿条数据；深圳政府数据开放平台已开放49个市级部门/区，共计28亿余条数据。 “数据要素×”有望推动数据要素赋能千行百业。根据《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）》，政策提出到2026年底，数据要素应用场景广度和深度大幅拓展，在经济发展领域数据要素乘数效应得到显现，打造300个以上示范性强、显示度高、带动性广的典型应用场景，产品和服务质量效益实现明显提升，涌现出一批成效明显的数据要素应用示范地区，培育一批创新能力强、市场影响力大的数据商和第三方专业服务机构。政策明确了数据要素在未来的十二个重点推进领域，其中包括：智能制造、智慧农业、商贸流通、交通运输、金融服务、科技创新、文化旅游、医疗健康、应急管理、气象服务、智慧城市、绿色低碳。 表2：未来数据要素几大重点推进领域 数据要素市场化步伐不断加快，多家上市公司已经实现数据入表。截至2023年底，全国已有数十个省市上线公共数据运营平台，有二十多个省市成立了专门的数据交易机构。同时，在数据入表方面，已有多家上市公司实现了数据资产入表，包括将数据资产计入存货、无形资产、开发支出等。 表3：2024年中报，将数据资源计入存货项目的上市公司 表4：2024年中报，将数据资源计入开发支出项目的上市公司 表5：2024年中报，将数据资源计入无形资产项目的上市公司 经过各地对公共数据运营的持续探索，已摸索出多种具有代表性的实践路线。 《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》提出开展政府数据授权运营试点,鼓励第三方深化对公共数据的挖掘利用。各地各部门围绕公共数据授权运营开展了大量积极探索，目前已有北京、浙江、广西、福建、济南五种具有代表性的公共数据授权运营模式。 表6：五种具有代表性的公共数据授权运营模式 1.3医保数据要素或成为最先开放的细分领域 惠民保加快商业补充保险与基本医保的衔接，医保数据有望成为公共数据运营最先落地的领域。城市定制型商业医疗保险又称“惠民保”，作为一种普惠性补充医疗保险，其具备低价格、低门槛、高保障等特点。惠民保和城乡居民医保在保额、免赔、赔付比例、保障范围等方面有所区别；惠民保产品价格均相对低廉，能够覆盖各收入人群，体现其惠民的属性。参与主体方面，惠民保已形成了“政府部门+保险公司+第三方平台公司”共同参与的发展模式。2021年6月银保监会印发了首份针对“惠民保”的监管文件——《中国银保监会办公厅关于规范保险公司城市定制型商业医疗保险业务的通知》。2023年2月，杭州市数据资源管理局起草了《杭州市公共数据授权运营实施方案（试行）》，其中明确提到“推动重点场景应用。普惠健康险场景，通过融合保险数据、诊疗数据、医保数据、健康数据等”。近期政策的种种提及都显示了医保数据要做作为数据要素行业最重要、最前端的细分领域的重要地位，背靠星辰大海，未来价值可期。 1.4医保领域具有“卡位”优势的标的梳理 1.4.1国新健康 国新健康围绕医药卫生行业信息化、数字化、智慧化，以健康大数据的聚、通、用为主线，通过扎实深耕医保控费服务、持续提升数据服务能力、不断创新优化第三方服务模式，全力服务和支撑医保、医疗和医药“三医联动”改革，在巩固和扩大医保基金智能监管领域独有优势的同时，实现国内独创的医保支付方式DRGs点数法付费业务广覆盖，充分发挥独特的专业第三方服务优势，探索“三医联动”体系建设新模式，打造健康保障服务新平台，为国家的健康保障服务和医保基金综合管理提升保驾护航。 图2：公司发展历程 公司围绕数据要素打造全方位体系，充分利用数据价值。1）沉淀数据能力：形成了全面、专业的知识体系，涵盖医学知识库、药学知识库、标准数据库和循证医学信息库等，数据总量超过290万条，知识规则信息库约8607万条。 图3：国新健康的动态知识体系 2）搭建数据治理平台：公司重构数据和知识底座并引入Open AI数据大模型、细分领域人工智能算法模型等新技术支撑个人健康档案、大数据反欺诈等新业务场景。3）创新数据应用场景：包括杭州市老年人意外险理赔直达服务、江西省萍乡市医保个人信息授权使用服务、东营市慢病管理中心等。 杭州市老年人意外险理赔直达服务：国新健康结合老年人健康保险理赔实际需求，杭州市卫生健康委联合有关部门，打造跨协同应用场景，搭建了杭州市老年人意外险理赔直达服务平台。为意外伤害老年人提供免办理赔手续服务，进一步优化理赔流程，提高政策保险理赔效率。 图4：杭州市老年意外险直赔大屏演示界面 以商业保险授权运营为契机，向更多领域积极拓展。国新健康成功申报杭州市商业健康险理赔直达服务场景，获批为金融领域公共数据授权运营主体。杭州公共数据授权运营场景为商业健康险核保核赔，是公司首次通过数据授权方式进行商业化运营的尝试，以商保数据服务的“小切口”探索建立实践基础及通路，树立典型标杆案例。从长期看，公司有望与更多地方国资公司对接探索，争取本地数据运营权。 1.4.2久远银海 久远银海是智慧民生的服务商，在30余年的发展历程中，铸实奋斗底色，践行国企担当。秉承“科技服务民生”的使命，弘扬“创新、奋斗、共赢”的企业精神，专注民生领域的信息化服务与创新，为客户和社会创造价值。公司是国家鼓励的重点软件企业和高新技术企业，具备CMMI5、ITSS、信息安全服务等行业一级资质，参与了40余项国际国家标准、行业标准及地方标准的制定，拥有1700余项具备自主知识产权的软件产品和软件著作权。 图5：先进成熟的技术研发与保障能力 在2024年9月22日于陕西省西安市召开的“中华医学会第十三次全国数字医学学术年会”上，久远银海发表了题为“区域慢性病治理的当代挑战与策略”的演讲。演讲中，久远银海总结了慢性病治理中的新形势和挑战，介绍了其慢病管理平台的总体架构和数据流等关键要素。 图6：久远银海发表题为“区域慢性病治理的当代挑战与策略”的主题演讲 公司强调了其在慢病治理信息化建设中的五大优势：全流程闭环管理、全方位标准化诊疗、全链条协同业务、全要素精细化管理、全覆盖防控体系。这