国联汽车高登团队最新观点1023政策持续发力自主龙头新车强势积极看多汽

2024-10-23 未知机构周振

补贴政策效果显著，7月底二轮以旧换新政策加码，单车补贴额度提升至油/电1.5/2万元，省补、地补同步发力，国补需报废、地补范围扩大且转让可获补贴，平均单车补贴1.2万元。
9月汽车市场数据：批发销量252.5万辆，同比+1.5%，环比+15.8%；上险量213万辆，同比+11%，环比+10%，创2018年以来月度新高，环比增速超历史平均，汽车基本面持续向上。
对明年销量展望：汽车作为拉动内需的支柱产业，25年内需向上预期加强，政策将动态调整以跟随销量，看好明年总量稳中向上。
各板块投资观点更新：
1. 整车：产品力、品牌、渠道是三大要素，自主全面领先。港股流动性改善，优先推荐比亚迪、吉利、理想、小鹏，关注华为系智能化整车（赛力斯、江淮汽车）。
2. 商用车：政策齐发力，财政政策逆周期调节有望改善内需疲软。Q3重卡销量同比下滑-18%，10月排产回升，政策支持下向上弹性大；新能源客车国内招标量显著提升，优先推荐宇通、潍柴、重汽。
3. 零部件：成长在于技术创新和出海，估值已至低位，具备长期投资价值。推荐星宇、电连、新泉、伯特利、拓普、福耀、德赛等。