国联汽车高登团队上汽集团新管理层上任积极变革新一轮成长有望开启

【国联汽车高登团队】上汽集团：新管理层上任积极变革，新一轮成长有望开启 #现状：2018年巅峰后公司经营状况不佳 由于新能源转型相对较慢，公司销量与业绩2018年之后持续承压，2023年公司批售下滑至502.1万辆，相比2018年减少203万辆。 2024年1-10月公司实现整车批售305.1万辆，同比-21%；2024年前三季度实现营业收入4304.8亿元，同比-17.7%；实现归母净利润69. 【国联汽车高登团队】上汽集团：新管理层上任积极变革，新一轮成长有望开启 #现状：2018年巅峰后公司经营状况不佳 由于新能源转型相对较慢，公司销量与业绩2018年之后持续承压，2023年公司批售下滑至502.1万辆，相比2018年减少203万辆。 2024年1-10月公司实现整车批售305.1万辆，同比-21%；2024年前三季度实现营业收入4304.8亿元，同比-17.7%；实现归母净利润69.1亿元，同比-39.5%。 #原因：转型较慢、2024年以来电动化提速 公司经营下滑的主要原因是在新能源方向技术、车型、品牌等方面发展较慢，与行业领先自主有一定差距。 2020-2023年公司新能源增速均大幅低于行业，市占率持续下滑。 自主新能源集中于低价格带的五菱，竞争相对激烈；同时合资大众ID系列并未形成爆款效应。 2024年以来公司新能源销量增速提升，受益大众、智己、五菱放量，1-10月新能源销量达到90.5万辆，同比 +20.2%，销量占比达到29.7%，同比提升10.2pct，持续推动电动化转型。 #变革：新管理层积极变革、智能化成为崛起新主线 公司新管理层上任已对上汽大众/通用/乘用车进行一系列人事调整，高管团队呈现年轻化特点，已在整车研发、制造、销售等领域积累了丰富经验，有利于公司自主品牌加速向上、合资品牌新能源转型升级。 高阶智驾进入5%-30%阶段，公司银河全栈3.0正逐步上车，目前智己已实现城市NOA全国开城，基于NVThor的方案将于2025年量产，智能化或成为公司崛起新契机。 近期上海市委书记调研公司指出全市有关部门要齐心协力支持上汽转型，在内生追求增长以及外界多方的共同支持下，公司有望开启新一轮增长。