国联汽车高登团队客户拓展产业升级全球化经营共筑汽零公司的长逻辑

【国联汽车高登团队】客户拓展、产业升级、全球化经营共筑汽零公司的长逻辑 #业绩增长是零部件公司穿越周期的核心驱动力 年初以来市场对零部件担忧较多，但优秀公司业绩抗住了市场压力。 Q3报表看，像拓普、新泉、伯特利等，同比增长30-40%不等。 通过对上两轮周期复盘（2016-2019/2019-至今），发现业绩增长是驱动零部件企业股价增长的核心驱动力，具备成长属性的优质汽零公司拥有 【国联汽车高登团队】客户拓展、产业升级、全球化经营共筑汽零公司的长逻辑 #业绩增长是零部件公司穿越周期的核心驱动力 年初以来市场对零部件担忧较多，但优秀公司业绩抗住了市场压力。 Q3报表看，像拓普、新泉、伯特利等，同比增长30-40%不等。 通过对上两轮周期复盘（2016-2019/2019-至今），发现业绩增长是驱动零部件企业股价增长的核心驱动力，具备成长属性的优质汽零公司拥有穿越周期的能力。 #客户拓展、产业升级、全球化经营共筑汽零公司的长逻辑 【客户拓展】T链随着未来新车型的推出和海外产能扩张，仍有较大的增长空间。 同时重视国内自主品牌崛起带来的产业链机遇，尤其是由华为技术创新驱动的泛华为链主机厂、及已有先发优势的比亚迪和理想、小鹏等产业链。 【全球化经营】当前国内优质零部件公司纷纷在海外建厂，2025年之后有望随大客户放量，打开海外空间。 【产业升级】除电动和科技化之外，智能化赛道重点推荐高速连接器和智慧光源，远期看好机器人产业链。 #投资建议： 2024年初以来，汽车零部件子行业走弱并跑输汽车行业，市场主要担忧四点：年降、大客户销量低预期、原材料涨价、汇率波动，但是估值已处于过去3年低位。 首选技术创新驱动的成长赛道，再根据竞争格局好坏和企业竞争力强弱，筛选出有竞争力的公司。长期来看，技术创新带来新的细分市场成长，全球化经营有望打开增长空间。 推荐拓普集团、新泉股份、电连技术、伯特利、星宇股份、福耀玻璃、华阳集团、德赛西威、经纬恒润、继峰股份、旭升集团、保隆科技、银轮股份、凌云股份、华域汽车、森麒麟