军工材料行业10月观察与展望20241023

军工材料行业10月观察与展望20241023_导读 2024年10月23日20：03 关键词 军工材料钛合金高温合金复合材料碳纤维功能性新材料增材制造产业链军工行业国防建设业绩弹性安全性要求多流水发展并购铂力特华兴科技光威复材加利奇航材股份 全文摘要 军工材料板块在2024年九月下旬呈现行情反转，中航证券军工材料指数在5个交易日上涨30.66%，显著跑赢军工行业和大盘。九月整体来看，该指数环比上涨24.09%，市盈率回归至2023年中期水平。作为军工产业链上游，军工材料受益于市场转暖。 军工材料行业10月观察与展望20241023_导读 2024年10月23日20：03 关键词 军工材料钛合金高温合金复合材料碳纤维功能性新材料增材制造产业链军工行业国防建设业绩弹性安全性要求多流水发展并购铂力特华兴科技光威复材加利奇航材股份 全文摘要 军工材料板块在2024年九月下旬呈现行情反转，中航证券军工材料指数在5个交易日上涨30.66%，显著跑赢军工行业和大盘。九月整体来看，该指数环比上涨24.09%，市盈率回归至2023年中期水平。作为军工产业链上游，军工材料受益于市场转暖。投资建议聚焦于金属新材料（钛合金、高温合金）、复合材料（碳纤维、陶瓷基复合材料）、功能性新材料（吸波材料）及新加工工艺（增材制造）等。未来，军工行业需求明确，企业有望受益于业绩弹性，同时需注重成本与可靠性平衡，避免单一风险，投资层面推荐关注新材料领域的上市公司。 章节速览 ●00：00军工材料板块九月表现亮眼，未来潜力值得关注 资本市场回暖带动下，军工材料板块在九月24日至30日迎来显著上涨，中航证券军工材料指数上涨30.66%，超越军工行业和大盘涨幅。行业分化背景下，材料板块呈现普涨，市盈率回升至43.83倍。分析认为，作为军工产业链 上游，该板块受市场转暖影响弹性较大，且经过近两年的高估值消化，为未来业绩和估值双重提升提供了空间。建议关注具备持续成长潜力和良好基本面的细分领域。 ●02：35军工行业复苏下的金属新材料发展趋势 军工行业复苏背景下，金属新材料如钛合金、高温合金及复合材料（碳纤维、陶瓷基复合材料）因性能优势广泛应用于航空航天、船舶等领域，其中钛合金因轻质、高强度、耐腐蚀等特性成为飞机结构关键材料，高温合金在发动机热端部件中扮演重要角色，而碳纤维和陶瓷基复合材料则分别在轻量化和耐高温性能方面提供显著优势。同时，功能性新材料和新加工工艺（如增材制造）的快速发展，为军工领域提供了新的解决方案，预示着新材料在提升武器装备性能中的重要性与日俱增。 ●08：34军工材料行业未来发展趋势分析 军工材料行业未来几年发展具有高确定性，当前备产需求明确，等待订单落地。行业面临低成本与高可靠性的博弈，军品降价趋势将受限制。军工企业需避免单一来源和客户依赖，通过产业链整合和多业务拓展降低风险。建议关注新材料、碳纤维复合材料和高温合金领域的上市公司作为投资方向。 要点回顾 在当前市场情绪变化时，军工材料板块的表现如何？军工材料板块在行业分化中应关注哪些细分领域？军工材料板块在9月24日至30日五个交易日内表现出强劲上涨，中航证券军工材料指数涨幅高达30.66%，显著高 于军工行业和大盘。从九月整体情况来看，军工材料指数环比上涨了24.09%，跑赢了军工申万指数4.4个百分点， 并且市盈率也回升至2023年中期水平，为43.83倍。在军工行业复苏的大背 景下，需求量大的金属新材料如钛合金、高温合金等具有较高受益潜力。钛合金因其轻质高强、耐腐蚀等特性，在军用飞机、航天等领域有广泛应用，随着成本降低和性能提升，其用量将逐步增加。高温合金则在航空航天动力装置中发挥关键作用，随着国产发动机替代放量，高温合金用量也将快速增长。 军工材料板块中有哪些具体的细分领域值得关注？ 在军工材料板块中，关注点包括但不限于金属新材料（钛合金、高温合金），复合材料（碳纤维复合材料、陶瓷基复合材料），以及功能性新材料（隐身材料、吸波材料等）。此外，增材制造等新的加工工艺也是值得关注的发展方向。 对于军工材料行业的未来情况，您有何判断？ 我们判断军工材料行业未来情况良好，行业备产需求明确，尽管订单尚未签订落地，但积攒的需求会在行业拐点到来时爆发，提升企业业绩。同时，军工行业面临低成本与高可靠性的博弈，降价趋势将在一定程度上受到制约，不会出现持续大幅度下降。军工企业正通过产业链重塑、业务拓展及并购等方式寻求新的增长点，以应对当前行业低迷的挑战。