如何展望光伏行业的供给侧政策20241023

如何展望光伏行业的供给侧政策？20241023_导读 2024年10月24日20：01 关键词 光伏行业政策0.68招标价产能利用率供给侧能耗盈利底部内卷光伏协会自律恶性竞争生产成本报价投标节能降碳双碳行动方案中央政治局产能管控行业先进水平 全文摘要 近期光伏行业面临盈利底部与市场内卷问题，但0.68政策托底及供给侧改革预期带来积极变化。政策调整，如产能利用率提升、能耗管控，旨在缓解高估价格并优化产能布局。光伏协会在规范市场、稳定价格方面发挥关键作用。 如何展望光伏行业的供给侧政策？20241023_导读 2024年10月24日20：01 关键词 光伏行业政策0.68招标价产能利用率供给侧能耗盈利底部内卷光伏协会自律恶性竞争生产成本报价投标节能降碳双碳行动方案中央政治局产能管控行业先进水平 全文摘要 近期光伏行业面临盈利底部与市场内卷问题，但0.68政策托底及供给侧改革预期带来积极变化。政策调整，如产能利用率提升、能耗管控，旨在缓解高估价格并优化产能布局。光伏协会在规范市场、稳定价格方面发挥关键作用。预计未来政策将限制新增产能，淘汰落后产能，强化市场优胜劣汰，这些措施对行业健康发展意义重大。市场对光伏行业未来持乐观态度，期待政策持续支持与市场逐步恢复活力。 章节速览 ●00：00光伏行业政策探讨与市场分析 讨论了光伏行业近期的有效政策，如0.68的招标价托底政策，对高估价格的调节作用，以及后续可能的供给侧政 策。当前行业处于盈利底部，接近内卷向上过程，对光伏行业前景持积极态度。提到今年以来的开工率下降、价格下跌，行业已意识到亏损和内卷问题，光伏协会和相关部委对此表示关注。协会在防止恶性竞争、倡议理性报价方面表现出高效，60.68的价格被认为对长期光伏价格有支撑作用，表明政策具有标志意义。 ●04：58光伏行业高质量发展与能耗管控政策展望 近期关注光伏行业高质量发展和能耗管控政策。五月份的光伏行业高质量发展动态会和后续发布的节能降碳行动 方案，强调了多晶硅能耗需达行业先进水平。此外，中央政治局强调强化行业自律，防止恶性竞争，促进市场优胜劣汰。能耗管控被视为提升产能利用率和促进行业健康发展的重要手段。预计后续相关政策将进一步细化，加强对行业能耗的监管和产能的合理调控，借鉴其他行业的供给改革政策，以实现行业持续健康发展。 ●09：21钢铁和光伏行业的供给侧改革对比与借鉴 讨论了钢铁行业在供给侧改革方面的四个方面：遏制产能盲目扩张、清理过剩产能、淘汰落后产能、优化产能结 构。光伏行业在新增产能管理、落后产能淘汰及优化产能布局等方面有着借鉴意义。强调了能耗和环保作为淘汰落后产能的关键因素，并提到光伏行业污染排放相对较小。最后指出，光伏行业可借鉴钢铁行业产能置换和重组的手段，以促进行业健康发展。 ●14：52金融投资与行业整合趋势分析 当前金融投资和行业整合趋势下，通和润等相关事项的重要性凸显。年末时分，行业可能面临更大的回款压力， 促使更多企业考虑变卖资产和资产重组，以加速行业结构调整。龙头企业和相关单位在产能调控上展现较强意识，通过产能优化和技术升级应对市场挑战，借鉴其他行业的成功经验，如产量调控和落后产能淘汰，以实现产能的有效管理和行业整体提升。同时，行业也在探索新增产能和产能优化的路径，关注能耗标准和产能利用率，以促进可持续发展和经济效益的提升。 ●19：30行业供需改善及盈利修复预期 随着市场化推进和产能利用率提升，行业预计明年年中供需将明显改善，带动从亏损到盈利的转变。四季度市场 乱象后，预计明年需求逐步增长，推动价格和盈利提升。政策对供给预期调整和市场化排放的持续影响，加之产业链主材料受益，为行业带来积极影响。具体受益标的如硅料、玻璃及核心组件公司。 要点回顾 近期光伏行业有哪些重要的政策变动？光伏行业当前市场状况如何？ 最近光伏行业有一个关键政策变动，即0.68元/瓦的招标价托底政策，这对长期高估的价格起到了明确的支撑作用。此外，针对产能利用率和能耗的管控措施也在陆续出台，预计会有更多供给侧相关的政策跟进。当前光伏行业处于盈利底部状态，并且接近内卷向上的过程。行业对亏损及内卷问题有了深刻认识，这使得光伏协会、相关部委乃至高层领导都密切关注产能变化。 光伏行业供给侧相关政策的发展情况如何？后续光伏行业可能出台哪些政策？ 今年10月14日，中国光伏协会联合一线光伏企业召开了防止内卷式恶性竞争的专题座谈会，达成共识并发布了关于0.68生产成本的倡议，声明低于该成本的投标违法，导致光伏企业在后续大规模招标中遵循这一标准。从五月份开始，国家层面已有一些指导性文件，如节能降碳行动方案，强调光伏行业产能必须达到先进水平。近期中央政治局提出要强化行业自律，防止内卷式恶性竞争，并畅通产能过剩退出通道。因此，通过能耗管控产能、优化产能利用率等方面的政策值得期待，具体措施有望在未来陆续出台。 0.68元/瓦的价格倡议对光伏行业有何影响？ 协会发出的价格倡议效果显著，行业开始认可并执行这一成本线，未来光伏价格将在此基础上形成较好的支撑，尽管短期内可能出现现货价格波动，但长期看，0.68元/瓦的价格托底作用明显。 光伏行业在综合电耗方面的要求是什么？如何通过更严苛的能耗管控来加速产能整顿和提高产能利用率？ 根据2024年的光伏行业制造规范条件，光伏行业的综合电耗要求小于60度电每公斤。而目前，2023年整个行业的综合电耗已经降低到了57度电每公斤的水平。如果设定更为严格的能耗标准，例如将现有综合电耗进一步降低至57度以下，那么这种压力将促使非现金状况下的硅料产能进行整顿，甚至可能加速部分产能的关停，同时也能促使提高产能利用率。 在供给侧结构性改革上，钢铁行业采取了哪些措施？对于光伏行业的新增产能如何进行限定？钢铁行业供给侧改革主要包括四个方面：坚决遏制产能盲目扩张，严禁新建产能；清理已建成的过剩产能，加强规范管理；淘汰落后产能，确保退出；优化产能结构，推进先进产能。参照钢铁行业的做法，光伏行业可以通过各地区各部 门不得以任何名义备案新增产能来实现新增产能的严格控制，并且可以设定一个总量控制目标，类似于水泥行业的做法，将总产能控制在一个合理的水平。 光伏行业淘汰落后产能的主要抓手是什么？未来光伏行业在产能优化方面的展望是什么？ 光伏行业淘汰落后产能主要依赖于能耗和环保两个抓手。对于能耗不达标的企业，将实施限期整改并可能面临关停；而在环保方面，虽然光伏行业的整体污染排放相对较小，但也会关注高污染环节并进行治 理。未来光伏行业有望借鉴钢铁行业的产能置换政策，对老旧产能和技术落后的生产线进行有序退出，并鼓励企业向海外如东南亚、中东等地布局，优化产能结构。同时，也会关注金融投资领域的变化，预示着行业整合、资产重组等情况可能会增多，进一步加速行业的优胜劣汰进程。 光伏行业如何借鉴钢铁行业的供给侧改革经验？ 光伏行业可以借鉴钢铁行业的经验，如通过并购重组、产能置换等方式优化产能布局，并参考钢铁行业对新增产能的严格管控，以及对落后产能的淘汰标准。此外，还可以借鉴在能耗和环保方面的严格监管措施，比如设定严格的能耗限额，对不达标的企业进行整改甚至关停，并促进高耗能、高排放的老旧产能退出市场。 在产量调控方面，龙头企业和相关单位是否在做努力，并且具体是如何进行产能结构把控的？目前，龙头企业和一些相关单位确实正在积极进行产量调控。他们采用区分情况、分类指导的方式，类似于当年春光的做法，进行“保有压、吾忧劣汰”，以此对整体产能结构进行有效调控。 对于新增产能和淘汰落后产能，可以参考哪些行业做法来实现有效调控？ 在新增产能方面，可以参考其他行业的标准设计原则，尤其是在当前推荐金的情况下，新增产能已有明确指导方向，原则上不会盲目扩张。而对于淘汰落后产能，最有效的抓手是能耗标准设定，通过自上而下的方式设定能耗标准，可以优化产能结构。 产能运营的整体调控上，是否有预期会对开工率做出调整以实现行业整体利益？当前光伏行业的新增产能为何能够轻松达到目标，以及未来市场状况如何预测？ 是的，整个行业以及各个公司会在产能开工率上做出牺牲，以确保整体行业的健康发展。同时，通过走出去、兼并重组等路径，借鉴2014年和2016年的供给侧改革经验，对光伏行业进行产能调控。当前光伏行业净利润在2024年第二季度已实现显著提升，新增产能过剩的情况已显著改善。同时，行业内重组进程加快，未来价格将得到一 定支撑，产能利用率和能耗标准有望得到优化，风险政策值得期待。 从当前到明年，光伏行业的供需状况、价格走势以及盈利修复的趋势是怎样的？ 明年光伏行业的供需状况将逐步改善，市场需求预计会在明年年中左右迎来明显提升，实现从亏损到扭亏的转变。在市场化方面，产能利用率预计维持在明年年中左右，供需改善预期将推动价格上升和盈利修复。因此，当前至明年，整个趋势呈现上涨态势，年内可期待政策对于供给预期排放的调整，以及市场化出清的影响。 对于受益于供需改善和盈利修复的产业链环节，有哪些具体的投资建议？ 明年开始，随着供需改善和盈利修复，建议关注受益于价格上升的组件公司，如某套组件公司。硅料等核心主材标的也将直接受益，其中像天河、公布易坡等估值较低的标的，具备较强的投资潜力，是值得关注的重点。