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专题 | 新湖农产(油脂)专题:《欧盟零毁林法案》介绍及其对棕榈油需求的影响分析

2024-10-23 新湖期货喜马拉雅

背景与目的：欧盟推出《欧盟零毁林法案》（EUDR），旨在减少与欧盟市场相关的森林砍伐和退化活动，保护生物多样性与生态系统，推动全球供应链的绿色转型。该法案是《绿色协议》的一部分，旨在实现《巴黎气候变化协定》的目标。
时间线：EUDR于2023年6月29日正式推出，原计划于2024年12月31日生效，但欧盟委员会提议推迟一年，预计于2025年12月31日生效（针对大型运营商），2026年6月30日生效（针对中、小型企业）。
监管范围：涵盖农产品（大豆、牛肉、棕榈油、木材、可可、咖啡、橡胶等）及其衍生产品（皮革制品、巧克力、轮胎等），要求产品未毁林、符合生产国法律法规，并提交尽职调查声明。
主要要求：企业需进行尽职调查，评估供应链中的风险，建立并维护尽职调查系统，公开报告尽职调查情况，并承担法律责任（罚款至少为运营商或贸易商在欧盟范围内上一个财年的收入的4%）。
对棕榈油的影响：
- 供需现状：2019年后，欧盟棕榈油进口量快速下降，2023/24年度降至365万吨，生物柴油原料中的棕榈油用量及比例大幅下降。
- 产地情况：马来西亚和印尼油棕种植面积增速显著放缓，2020年至今缓慢下降，新增面积不多。未来几年出口欧盟的棕榈油多为2021年前种植。
- 可持续认证：马来西亚和印尼已建立棕榈油可持续认证机制（MSPO和ISPO），但能否与EUDR认证系统打通仍需关注。
- 未来影响：EUDR实施初期对欧盟棕榈油进口量的不利影响预计较小，但随着时间推移，影响将逐渐彰显。产地可通过减弱重植政策支持、上调生物柴油掺混比例等措施应对。
关键数据：
- 欧盟棕榈油年进口量从高峰期的650万吨下降至23/24年度的365万吨（作物年度）。
- 2023/24年度欧盟生柴原料中棕榈油用量预计降至10万吨。
- 马来西亚562万公顷油棕种植园中的86%已获得MSPO认证。
研究结论：EUDR的实施将对欧盟棕榈油进口量产生长期影响，但初期影响较小。产地需积极应对，可持续认证体系的对接至关重要。