欧盟可再生能源指令（RED）与零毁林法案（EUDR）：棕榈油前路何去何从？

棕榈油：震荡2024年1月15日 欧盟是全球范围内最早开始发展可再生能源的地区之一，其中生物柴油是欧盟可再生能源中的重要一环。欧盟是全球生物柴油产量最大的地区。欧盟生物柴油中棕榈油用料占比正在不断下滑，并在未来将逐步受限。欧盟在2019年前一直是全球第二大棕榈油进口地区和第三大棕榈油消地区。但是在欧盟开始限制棕榈油的使用后，进口量和消费量被中国超越，并呈现下滑趋势。 ★欧盟可再生能源指令（RED） 可再生能源指令（RED）最早在2007年被提出，设立了2020年欧盟可再生能源在最终能源消费中占比的目标。REDII随后在2018年被提出，并引入对作物基生物燃料的限制与对高ILUC风险作物的限制，棕榈油的使用量开始下降，REDIII则进一步对作物基生物燃料上限进行了规定，欧盟生物燃料格局从此开始发生改变。 ★欧盟反森林砍伐法（EUDR） 零毁林这一概念在2021年被提出，于2023年成为正式法规，并将于2024年底正式生效。该法规严格控制了棕榈油等具有毁林风险的产品进入欧盟市场，并制定了繁琐的尽职调查流程，旨在减少全球范围内森林砍伐的数量。 ★欧盟棕榈油淘汰路径 RED与EUDR通过不同的路径控制了欧盟棕榈油的使用以及进口。RED通过设置对作物基生物燃料以及高ILUC风险作物（棕榈油在该范围内）的使用上限，来控制欧盟各成员国对相关作物的消费量。而EUDR则是通过禁止不符合规定的产品进入欧盟市场的方式，将其隔绝出欧盟，并从根源上限制了棕榈油的种植面积扩张，对全球棕榈油产量产生不可忽视的影响。 ★风险提示 政策变化风险，欧盟能源消费与预期偏差风险等。 目录 1.欧盟生物燃料与棕榈油市场现状...................................................................................................................................51.1欧盟生物燃料概况........................................................................................................................................................51.2欧盟棕榈油格局...........................................................................................................................................................82.欧盟可再生能源指令（RenewableEnergyDirective，RED）......................................................................................122.1欧洲可再生能源发展历史..........................................................................................................................................122.2《2030年能源与气候框架》.....................................................................................................................................142.3可再生能源指令II与ILUC指令.................................................................................................................................152.4“Fitfor55”与REDIII..................................................................................................................................................203.欧盟零毁林法案（EUDeforestationRegulation，EUDR）..........................................................................................213.1EUDR概况...................................................................................................................................................................213.2EUDR尽调流程...........................................................................................................................................................264.欧盟棕榈油淘汰路径....................................................................................................................................................284.1RED与EUDR对棕榈油淘汰路径的对比.....................................................................................................................284.2RED对欧盟与全球植物油格局的影响........................................................................................................................304.3EUDR对棕榈油格局的影响.........................................................................................................................................354.4印尼与马来的相应对策..............................................................................................................................................394.4.1可持续棕榈油圆桌会议（RSPO）...........................................................................................................................394.4.2印度尼西亚可持续棕榈油（ISPO）与马来西亚可持续棕榈油（MSPO）............................................................405.风险提示.......................................................................................................................................................................42 图表目录 图表1：欧盟主要可再生能源产量与消费占比................................................................................................................................5图表2：全球主要生物柴油主产国占比.............................................................................................................................................6图表3：欧盟一代生柴与二代生柴产量（百万升）.......................................................................................................................7图表4：欧盟生物柴油用料占比（%）..............................................................................................................................................7图表5：欧盟作物基与UCO基生柴产量（千公吨）....................................................................................................................7图表6：欧盟棕榈油基生柴产量（千公吨）....................................................................................................................................7图表7：欧盟一代生柴产量分布...........................................................................................................................................................8图表8：欧盟HDRD产量分布.............................................................................................................................................................8图表9：全球棕榈油进口............................................................................................................................................................