专题 | 新湖化工专题:裕龙石化开车影响几何?

裕龙岛炼化项目分为两期，一期主要建设2000万吨/年炼油、300万吨/年乙烯及300万吨/年混二甲苯装置。目前一期1000万吨炼油二系列装置已投产，化工一系列装置预计11月投产，其余装置年底前具备投产条件。

核心装置规模：

• 炼油：拥有全球最大400万吨催化裂解装置和国内最大300万吨浆态床设备。
• 化工：两套150万吨/年乙烯裂解装置，为国内在建单体规模最大的乙烯装置。

一期主要装置：

• 炼油：1000万吨/年常压蒸馏、1000万吨/年常减压装置。
• 化工：2150万吨/年乙烯、222万吨/年丁二烯抽提、50万吨/年苯乙烯、280万吨/年乙二醇、440+30万吨/年PP、20+40万吨/年EVA/LDPE、30万吨/年HDPE、50万吨/年FDPE、10万吨/年UHMWPE、60万吨/年ABS、15万吨/年顺丁橡胶、6万吨/年丁苯橡胶、300万吨/年芳烃联合装置。

分品种影响：

• 丁二烯：44万吨丁二烯装置及下游60万吨ABS、15万吨顺丁橡胶、6万吨丁苯橡胶，每年外放约28万吨，对山东地区丁二烯市场造成较大冲击。
• PP：一期190万吨PP装置投产后，全国总产能增至4350万吨，产能过剩压力加剧。
• 乙二醇：一期160万吨装置投产后，全国总产能增至3500万吨，产能压力继续增加，进口依存度进一步压缩。
• 纯苯：一期140万吨纯苯装置及下游50万吨苯乙烯装置，每年外放100万吨，缓解国内纯苯供应紧张问题。
• 塑料：150万吨塑料装置中，仅50万吨全密度装置涉及期货标准交割品。
• PX：一期暂无PX装置，300万吨MX外卖后，国内PX装置可通过增加外采MX提高产量，消耗裕龙岛炼化一期5%-10%的MX产量。
• LPG：一期投产后预计每年外放30-45万吨，占市场流通量比例较小。

研究结论： 裕龙岛炼化一期投产对丁二烯、PP、乙二醇、纯苯市场影响较大，将加剧部分品种的产能过剩压力，但也能缓解纯苯供应紧张问题。